新政策对兴业的影响，其实是很容易就看清的，焦点集中在市场化负债价格趋势上，供需变化出现，至少不会导致市场化负债上涨，肯定是要消除利率倒挂现象。无论各路V怎么忽悠理解，一钢肯定要把过数清去杠杆导致的短期问题解决掉，要擦这个屁股的。谁当央行行长，也不可能长期坐视不管的。
这个政策，对其他银行影响多大，其实是很难分析的。中短期，或许影响是中性，问题关键在长期了。类似去年兴业遭遇的断崖式打击，50个BP净息差狂跌，我估计是不可能出现的，那种懵逼式严刑考打，对大多数银行股投资者来说，估计看不到。利率市场化改革继续深化，影响是渐进的，不是急风骤雨，要做好准备某些银行净息差还得继续下滑。
大的政策背景要看到，就是大大强调的要坚决完成国企去杠杆。怎么去呢？砍掉为低息贷款准备好的低息负债，就是最直接的方法，逼迫银行针对低息公司贷款展开清洗工作，这是本轮改革剑锋所向根源。这1个百分点的套利空间，养活了大批呆坏账大户，估计要挤脓包，谁家多，谁倒霉了。最直接影响，显而易见，资产规模越大，越是转型艰难。资产规模小，早就调整结束了，尾部风险就较小。
渐进式施压，最怕的莫过于不能老老实实退出该退出的信贷，铤而走险保住净息差，在接下来必将上演的加息周期中爆了。这是各国利率市场化改革经验教训总结过了的，是当前银行股投资者要重点关注的。
民生，在第一轮去杠杆过程中，爆的稀里哗啦，因为，民营企业被大批强制去产能。接下来，你需要意会了，这可要定性了。定量，很可能从报表上短期看不到风险，因为，银行有可能会铤而走险去追求高风险资产保住净息差。前面，我说了，就是要在这个时候，找净息差最低的垃圾银行投资，以防止未来净息差深度下滑。没想到，利率市场化真加速了，前面挨刀后面就不怕了。净息差，越高越危险，这是肯定的。
由于，银行有很强的成本转移能力，可以对贷款户转移负债成本，因此，短期影响是中性的。但是，深入市场化改革，并不是当下动动大额定期存单那么简单，未来针对定期、活期的逐步深化影响，很多都是不可预测的。只有一个方法可以确保无碍，就是早已完成资产结构调整，摆脱对负债依赖，尽可能靠近市场化操作，否则，必然会受到影响了。
具体量化各银行是否面临利空，我觉得意义不大。重要的是，渐进式改革逼迫打压来了，没准备好的，几年内业绩都会受到影响，净息差表现不佳，戴维斯就没戏了。
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