加载中…看十年
(2018-03-20 08:28:28)| 分类： 投资札记 |
为何，价值投资者要看１０年？因为，看不到１０年，企业未来现金流估算出问题，很可能就等不到内在价值回归。严重低估的股票，往往是市场看到了某些潜在的威胁因素，而这些因素中最严重的莫过于时代颠覆效应。因此，传统产业投资者不研究时代变迁，几乎等于瞎蒙。
８年前，大数据时代颠覆者刚开始组建团队，５年前正式推出产品，那时你可以后知后觉，但是，当下再看１０年，若不是太蠢，就最好算算时间表，看还有多少不确定性没有计算。
举个例子，２０２８年会出现多少颠覆性效应？银行、汽车产业，由于新技术带来新时代变迁，会出现什么样的格局变化，这不是股价波动能解释滴。１０年，零售业的颠覆冲击，８年后的实际结果很说明问题。当时，看多颠覆效应的认为苏宁必然倒闭，倒闭了么？苏宁，不过是股价没怎么涨而已。话说回来，苏宁没倒闭的根本原因，其实是苏宁咬牙跟随时代颠覆发生转变，且大数据时代需要实体零售的消费场景数据，才得以幸存。张近东没看错，但执行能力有欠缺。马云，没全说对，但执行很到位。归根结底，张近东和马云手下的部队战斗力有区别，前者不适应新时代要求，后者就是为了新时代准备滴。
大数据时代，对中国来说，正式的萌芽大概在１０年，也就是从阿里巴巴正式组建大数据团队开始，这个颠覆效应就在逐步酝酿。在这个过程中，不同人的反应是完全不同滴。有的人，５年前就很自动自觉的躲开颠覆者，寻找冲击力影响较轻的护城河后面搭建城堡。有的人，至今还未曾发觉地沟已经挖到自己家门前。我并不清楚颠覆的速度和力量，也不关心市场如何判断，我只关心１０年的贴现。阿里多辉煌，跟我不搭边，只要别耽误我赚点儿小钱，别让我计算出现重大误差，就可以。如果，投资者不在乎这些，更在乎市场价格波动，那就是处于平行宇宙中的两个存在。
有些网友说我看的太远，其实，是我很认真的遵循１０年的基本要求，尽可能的别计算出问题。１０年，你很难看准，这就是价值投资的艰难。站在当下，２０２８年，你能看到几点？拼概率，是个人都可以玩两下掷色子的游戏，但那不是真实的投资。看不懂的，坚决不能做，除非你真的有能力看到１０年。
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