腾讯，估值如此高，为何还股价平稳？背后的道理，跟深圳房价如此高，还能顶住其实一样。
一座城市，所有的普通住宅，针对中产阶级的房产，基本都是银行的，因为，早晚都押给银行。银行，根本不怕巨大人数基础上一部分人断供，怕的是整座城市经济增长和收入水平垮了。这个道理，很多人并不明白。做房贷，针对核心城市做，其实相当于做这座城市未来各类企业现金流贴现值。这TMD没什么难度，房子和贷款户，达到平均水平即可，跟着整个城市兴衰走。
垮掉的房贷，大多都源自垮掉的城市和经济增长。底特律、营口，道理一样。供需关系，仅仅是一方面，可怕的是城市经济支撑不行了。突然涌出大批断供，房子没有接盘侠，交易不出去，银行就要扛住风险了。
深圳出来一大批150倍市盈率的中小创，市场认为未来现金流贴现值会大涨，也就意味着这帮中高层潜在购买力大涨。套现买房，其实还是在购买这座城市未来企业的现金流贴现值。房子和城市的经济是息息相关的。
租售比，自然而然，就会跟该城市核心经济参与主体的增长能力息息相关。全国都被干到60倍，那肯定是扯淡的，但是，个别城市干到60倍，对核心企业来说并不奇怪。但是，股票和房子一个道理，未来现金流贴现值彻底透支了，成长因素体现到实际价格了，风险也就开始凝聚了。接盘侠再多，死也接不住时，放开限购只能瞪眼看着，也就只能下跌了。
归根结底，城市房价，其实是银行控制的，因为，银行是真正在计算城市生活群体未来现金收入能力是不是可以覆盖风险的。银行，其实是最大的庄家，因为，资产都在银行手上。
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