我投资银行股这些年，就看好两大方向：小微、同业。
第一阶段，民生膨胀小微，我混上一波。第二阶段，押注兴业，混的就是中间业务转型发展。回头看看，过去6、7年，每个阶段兴业都不是业绩领跑的，但都是保二争一。民生爆发的时候，兴业在身旁。招行爆发的时候，兴业还在身旁。我要说明的一点是，这次招行爆发的关键是风控。真要强调业务转型，也就那么回事吧，会说的不如会看的。
光靠风控，吃不了一辈子，拨备释放过后，还是要看收入增长的。大家都一个样，你凭什么超过四大行？说到底，还是要转型、创新的。数据上，哪里体现出招行转型创新成功了？你给我找找看，具体数据体现在哪里？但是，提到风控，数据明摆着，招行是很好的。
往后看，中国的富国银行，要想真出来，只有一条路：小微。谁也别想绕过去，谁也别想回避金融支持实体经济最难的小微金融。金融脱媒，就是给兴业这种抢跑类型准备的，往后的数据会说明问题，整个市场就这一个是真的在突飞猛进的优化了收入结构。
小微，能搞成吗？反正，民生的创新弄了一身屎。不过，富国银行，最厉害的还就是做此类业务。仅仅靠个人金融业务，没有大量高息差的信贷业务撑住，还是体现不出差异。往下沉，是大行最后的必然选择。这个事情，是非常难做的，但是，社会极度需要。
我这些年不敢搬砖的原因，就是怕踩雷。看一季度的数据，分化特厉害，几个股份行有点儿扛不住了。风控不太行，收入增长找不到地方，抄作业抄不明白了。大家都很尴尬，从数据上都能看到市场化改革的重压。我倒认为，兴业除了跟随市场资金价格感受到结结实实的负债价格提升压力之外，其他都迅猛增长。市场化，你能阻挡吗？闭眼享受吧，大家都一样，谁也别想跑。
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