兴业股价跌成要破产的节奏，看完年报和季报，先说说直观感受。
先说亮点，压压惊。
存款增速、个人贷款，这都是显而易见的，我说的是跟招行比。招行的存款增长速度为什么比垃圾兴业慢，自己悟。存款结构，公司和个人的比例，兴业是偏向于公司的，这就形成较强的抗击互联网、手机支付冲击能力。照目前态势看，兴业在个金上发力，趋势向好，符合我拍脑门理解的先占领同业、企业，再发展个金的战略路线。我个人认为，这种选择会比较划算些，是个银行只要想努力发展个金，有投入必有产出，不用迷信什么护城河。
年报显示，兴业中间收入增长很迅猛，否则，扛不住去年息差下降对营业收入打击。咨询费用之类的一大堆收入项，就是兴业致力于提升的投行化、轻资产转型的关键部分，增速很猛，算是在银行业不景气的情况下体现出差异化的重要亮点。没有这部分竞争性优势，兴业就是个很普通的股份行，也就是比其他股份行强在风控了。
风控，保持招行、兴业风控最强判断。我对关注、不良之间的数据粉饰不感兴趣。招行说自己一季度不良降低，就是真降低了？兴业增加几个亿，就是几个亿？这些都不重要，我只看正常类贷款比例，且兴业老老实实的还是把正常类贷款钉死在95.67%。你要知道，这是6.2万亿总资产里，2.2万亿贷款中，95.67%都是正常贷款。有人可能会问，剩下4万亿资产不用拨备么？很多银粉，都在幻想这个看似风险很大的问题。这个道理很简单，你要是有本事包装出来一个如此大比例的非贷款资产，还能不出问题，通过严格的银监会层层审核，不被罚款，你也可以做。问题不在于可不可以做，而是，有没有那个水平做到。我个人，还是倾向于兴业的风控更厉害。
缺点，很明显，去年四季度开始的央妈缩乳房3%操作，对大批靠同业市场拉动负债的银行杀伤力出现。工行，还发NCD，要脸吗？其实，工行发的这玩意，价格低，除了央妈的奶子，谁也不会往里塞。转卖出去，同业存放一下，购买下小行的NCD，这个钱就赚了。我不知道整天吹牛逼说大行风控好、存款优势大的银粉，报表怎么看的。兴业，结结实实的挨了央妈所谓缩表的一击市场重创，破产了么？确实，前面几个股份行差点被如来神掌劈死，弄的半死不活的。问题是，套路创新鼻祖的风控能力比前面几个股份行强太多了，体现出的负面影响，其实就是钱荒带来的真实的负债成本上升影响，这是市场化的结果，是不掺假的。调整资产价格之后，影响就会趋弱，且市场化负债是大趋势，这是不可逆转的。
一季报，几个银行的差异化，真实的体现，还是在风控上。关于风控，一季报还是看不出太明显，但是，兴业比较实在，把关注、不良都亮出来，还是有底气的。这个拐点，应该说正在出现，但还不是纯粹的双降。招行的双降，从一季报的数据看，需要后续报表确认是不是掺水了。希望招行的后续数据可以确认，会带动整个银行板块起来。
四大行、股份行，年报一季报，从直观上看，兴业保二争一吧。招行、兴业，确实是最牛逼的。问题的关键是，兴业的股价表现太偏离报表体现出的行业竞争力了。毫无疑问的假摔，当然会遭致永安财险、中证金的增持了。我估计，4月暴跌，这两个货肯定还会继续增持了。
我赶脚，报表还是符合我个人预期的。招行，有点儿超出我的预期了。我看兴业的年报、季报，感受到的真实性，符合市场这两个季度的变化。如果，让我现在选择2PB以上合理价格的银行股，我还真就只敢选择招行、兴业。问题的关键，还是在风控上。
详细数据，其他银粉估计会非常仔细的分析，我就不写作业了。放心吧，兴业完全不用担心，还是学霸。
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