银行，是永续生意，本质上靠的是贷款规模不断攀升。假设，银行将利润转化成股权资本，那么，银行不断提升贷款规模，就会成为源源不断利润来源。
贷款规模，是不是永续增长的？这个问题很有趣。起初，我认为贷款规模不会永远增长；现在，我认为债务永远都不可能收缩。经济增长停滞了，信用扩张就会停滞。经济增长持续，信用扩张就会持续，所以，银行利润同宏观经济相关度较大，随经济扩张与收缩变化。
面对资本充足率监管，银行规模增长依赖再融资，这非常正常。规模增长，会扩张客户群体，带来网络效应，提升净资产收益率。理论上讲，良性扩张会提高投资收益率，强化抗风险性，而不是相反。但是，银行扩张往往是非理性的，风控决定扩张的有效性，风控不好的银行扩张速度越快越危险。
现阶段，有一种普遍的看法，就是做资产规模是有问题的，应该做轻资产银行。将来，你就会明白，这种看法本身就是扯淡的。所谓的重和轻是相对的，良性的信贷资产，永远是多多益善，这跟中国银行业的会计方式有关系。资产引导负债，而不是负债引导资产。资产不能实现持续增长，永续增长就会成为悖论。不存在客户群体不扩张，主营业务可持续扩张的可能性，胡扯是需要逻辑的。银行客户群体扩张，建立在贷款扩张基础上，是资产带动负债前进的。
所谓的负债优势，其实是客户群和流动性管理优势。银行有充足的资本，流动性管理不出问题，负债是跟随资产膨胀的。看银行质量如何，关键就看一点：低风险、高速扩张资产。很多银行投资者，对最基本的银行业务逻辑不清楚，存在明显的认知谬误，只能贻笑大方。
说这些，是看到很多网上对银行长期投资明显荒谬的逻辑。有些逻辑，我对银行业逻辑不熟悉时，也是持有的。多看两本银行业的专业书籍，就懂为什么号称好的银行都玩命垒资产了。史玉柱说民生、兴业好，比业余选手研究一辈子都专业。其实，不用费劲研究，跟着大资金混吃混喝就行了。
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