【注：其实，哪家银行确实好，实体经济接触较多，对银行业发展跟踪较为紧密的都很清楚。各大机构，很清楚兴业银行的价值，李总去视察也是肯定了兴业的发展。可是，对于投资者来说，最值得欣慰的是兴业不掩盖缺陷，充分暴露不良和关注类贷款的态度。在这个社会里，诚信是一种价值。大家都在造假，但是，造假也分态度。国泰君安，还是力推兴业。】

        来源：国泰君安

       看好兴业银行成为中国未来“创新金融的新兴领袖+综合金融的后起之秀”，市值比照标杆为中国平安，将目标价上调至29.95  元，对应15  年2.0  倍PB，空间46%。

        投资要点：
        投资建议：目标价从22.45  元上调至  29.95元，空间  46%上调2015/2016  年净利润增速0pc/5pc  至10.6%/14.9%，EPS2.73/3.14元，BVPS14.97/17.57  元，对应7.52/6.54  倍PE，1.37/1.17  倍PB。回顾过去15  年，兴业银行几乎踏准了每一轮发展节奏，不管环境如何变化，它总是能赚到价值链中利润最丰厚的环节。在新一轮环境中，看好兴业银行成为中国未来创新金融的新兴领袖和综合经营的后起之秀，市值追赶标杆为中国平安（8076  亿元，2.7  倍PB），将目标价从22.45  元上调至29.95  元（对应2.0  倍PB），现价空间46%，增持。
        投资逻辑：创新金融的新型领袖，综合金融的后起之秀
        1.  银银平台创新基因发达。银银平台联结了522  家机构、3.3  万个网点，覆盖20%商业银行，流转了海量资金和资产，是一块有别于传统银行业务、具备互联网金融核心元素（平台、数据、用户）的优质资产，为兴业银行发展互联网金融战略创造了不可比拟的优势和基础。
        2.  综合经营平台日益完善。已拿下租赁、信托、基金、期货牌照，仅缺券商和保险。大投行业务行业领先，近三年托管业务收入年均增长70%，投行业务收入年均增长40%，看好其成为综合经营的后起之秀。
        3.  福建金控平台最佳载体。福建为国家对台政策的桥头堡和海上丝绸之路的核心，兴业银行则是福建省最大的金融平台，尽享国家战略重大政策红利。
        风险提示：系统性坏账风险爆发