巴菲特，有些投资哲理，必须要经历很多积累之后才能准确把握。有人说巴菲特的投资箴言，就像是投资界的圣经，要反复研读，对此，我表示赞同。应该这么说，巴菲特、芒格，虽然没有自己写过投资理论书籍，但是，其理念通过浅显的语言表达出深刻内涵。想要领悟背后深邃的思想，必须要从无到有，从零开始思考其成长，才会发现很多隐藏的智慧。

　　依我看，巴菲特也犯了很多普通人犯的错误。失败的成功，就是其中典型案例。

　　巴菲特：必须予以强调的是，尽管你们的董事长学东西算是快的，他也用了二十年时间才认识到购买好的生意是多么重要。中间我也曾经去寻找过“折扣”，而且非常遗憾地是，还真找到了一些。我不得不好好接受了关于农业机械制造业、百货商店以及新英格兰地区纺织业的商业学习作为惩罚。

　　这段话里，最精彩的在于“非常遗憾地是，还真找到了一些”。一个价值投资者，６０岁以前能理解背后的深刻内涵，都不算晚，至少，你不比股神差。

　　失败的成功，是给那些聪慧者预留的。失败是成功之母，但是，往往某些成功阻挡了更大的成功。站在股神的角度看问题，反思的不是曾经的失败，因为，失败本身就会促成痛定思痛，可怕的是被成功掩盖的不成功。

　　我很诧异，股神曾经做过那么多的套利操作。如果，把更多的精力放在后期的坐等投资法，把更多的精力放在发展扩张企业的资金来源，应该会获得更好的投资回报。

　　每年阅读几百份年报，这是好事还是坏事？同巴菲特相比，芒格完全是个传记狂。哪种模式，是更加有效的进化渠道？这个问题，对我来说更加重要。巴菲特说，芒格促使其从猿进化到人，这里面的道理除非感同身受，否则，难以理解。

　　在我看来，投资这种事，需要的不是成功，而是，通过缜密的思考摒弃失败的成功。在这一点上，芒格的水平要远超巴菲特。应该这么说，巴菲特解决了从小到大的发展历程问题，芒格解决了攀登巅峰的方法论问题，两者不可同日而语。