苏宁，最大的矛盾不是生意没得做，而是，生意做不过来。

　　研究苏宁的很多投资者都认为苏宁毛利高，应该降低产品售价提升销售量，走低成本扩张之路。

　　这种想法是对的，但是存在逻辑上的重大错误。

　　低成本扩张的基础来自于综合成本降低，关键就在于张近东关心的后台的提升能力上。把万亿产品卖出去，还要做到综合成本最低，产品售价占优势，这就一定要靠规模和效率提升。

　　电商，在整个零售通路综合成本上，即使存在相对于传统零售的优势，也会因为太多企业涉足电商推升综合成本，压缩相对优势。电商、实体门店，都不是问题的关键，仅仅是前台的表现形式。关键在于完成零售的综合成本要降到最低。

　　生意不是太少，而是太多。

　　苏宁，在最不理想的年份，也没出现主营业务萎缩，销售总额始终在提升。提升速度放缓，一方面由于大环境不利，对龙头企业的影响是明显的。更加重要的是，苏宁自身支撑这种规模销售的综合服务能力已经跟不上了。不继续加大对后台的投资力度，千亿规模销售就使苏宁在现有成本基础上，继续发挥单位竞争力出现不足。

　　讲的简单点，一个企业做的大，不等于单位商品竞争力就一定大。有可能一个小店的价格比大企业要低很多，但是，这个小店要想真正做大，必然要经历大企业所经历的一切。大规模销售，并且，形成综合成本竞争优势，必须要大幅度提升平台效率。

　　终端产品销售价格出现优势，非常正常。随便找个三线城市家电零售企业，都可以做到某些品类比网商都便宜，这种情况，就在我们身边发生。但是，让这个地方零售企业规模做到１０００亿，他同样要面对苏宁面对的一切问题。京东，今天没有遇到这些问题，是因为京东规模太小。阿里，没有遇到这些问题，是因为阿里根本就不做零售通路需要的所有物流与售后，靠的是合作企业完成。阿里，要比京东规模大很多，销售规模极为庞大，但是，阿里在大家电、３Ｃ上的竞争优势远逊色于京东，因为，阿里的零售通路服务能力接近于零。阿里，聪明之处，就在于阿里很清楚他的优势就是平台信息服务，以及，衍生出来的各种生意。单纯拼零售的综合成本，他一个都不如，靠的是合作伙伴的力量，这个合作伙伴完全可以是苏宁、京东。这样，就形成一种阿里独特的竞争优势。

　　销售额做大，综合成本做低，形成庞大的利润，才是股东最关心的，也是零售业的价值核心来源。规模上去，成本降低，一定要靠投入。京东的投入方式，完全是资本方不断注资，并非来自于自身体内循环，造成相当强大的破坏力。但是，这种破坏力的基础并不支撑吃掉整个世界。这个市场太大，大家都做不完自身能力支撑下的生意。苏宁规划万亿销售，自己拼命搭建的基础，依然，不足以提供理想的支撑能力。万亿对于整个市场来说，也就是个小蚕豆，整盘菜非常大，没人能吃完。

　　一代宗师里面，赵本山说的那句话，就是零售马拉松的真谛：有多大屁股，穿多大裤衩。

　　苏宁现在的屁股，过千亿这么大的腚片是有了，想做万亿裤衩，需要至少３、５年的持续投入。

　　京东现在的屁股，过千亿这么大的腚片也不难，需要玩命光腚往前冲，之后，到资本市场弄两钱做裤衩。

　　阿里，看到京东、苏宁乐了，哥现在的腚就有万亿那么大，哥永远不穿裤衩。

　　你，能看懂裤衩在哪里么？

　　长期看空苏宁的人们非常可笑，因为，他们没能看到中国的屁股有多大，这个裤衩百万亿级。