【注：形势变了，要死人了；机会来了，要发财了。】

　　"郭主席上任后的政策变化，证券公司感受很多。"上海某券商负责人对《金证券》透露，前期在上交所开证券监管会议时，郭树清讲了三句话："第一形势变了，第二机会来了，第三有事做了".

　　据悉，证券监管会议的主题历年都是"监管"，而今年是"监管和发展".该负责人表示，"郭树清主席在会议开始即说'春天来了'，思路之开放超出想象，4月将召开的全国创新大会与顶层设计很相关。"

　　“郭主席认为理想的情况是股市回报能够超越CPI。”该券商负责人对《金证券》说，顶层设计中势必出现多层次的资本市场设计，股票市场的价值正在重构。他解释，在2007年前，股市某种意义上说供应是有限的，投资策略简单。随着大宗交易制度松绑、IPO发行市场化改革、融资融券等制度变革，股票供给将趋向于无穷。在无限供给的情况下，零和博弈模式是无效的。"有限供给时，散户可以采用技术分析操作，但无限供给时，散户危险加大，尤其是现在大小非不断减持套现。"他表示，美国散户投资者从20世纪60年代的90%左右降至后来的40%以下，未来中国股市也会出现这一趋势。

　　北京一家券商负责人认为，A股的股价结构也会向成熟股市靠拢。"目前香港1元以下的股票占一半，而A股市场10元以上的占一半。"他告诉记者，中国大部分企业是靠模仿，原创少，导致产业模式更多是复制，产能容易过剩，此类企业股东一旦有机会必然选择出逃，"选择有壁垒和核心竞争力的企业是对自己最好的保护". （金陵晚报）

　　延伸阅读

　　证监会称基金赚钱效应定会显现 吁投资者要有信心

　　中国证监会相关部门负责人30日表示，随着宏观经济的回暖，基金的赚钱效应一定会显现出来，投资者对基金要有信心。

　　截至今天，64家基金公司旗下基金2011年年报全部公布完毕。过去一年，内地基金整体亏损逾5000亿元，创历史第二大年度亏损额。与此同时，基金公司收取了超过280亿的管理费。

　　基金公司“旱涝保收”的特征引发市场广泛讨论。对此，上述负责人回应说，讨论这一问题，首先要分清财富管理的两种形式。其一，是把钱借给银行，投资人保本保息，享受固定收益。另一种是信托方式，管理人收取佣金，所有的财富增值和损益由投资人自己承担。

　　该负责人指出，证券投资基金是后一种形式，如果基金管理得不好，投资人可以用脚投票，让其被市场淘汰。

　　他表示，证券投资基金和银行相比的好处在于不会积累系统性风险，但前提是投资者必须能够获得公开透明的数据来做出选择。

　　上述负责人介绍说，目前，基金投资者可到证监会基金信息披露网站（fund.csrc.gov.cn）上查询全行业950余只基金的定期报告、净值公告、部分临时公告的相关信息。下一步，证监会还将将继续推进基金电子化信息披露工作，适时推动基金合同电子化报送，推进基金产品审核的市场化改革进程。

　　该负责人希望，投资者通过纵向与横向的比较，了解哪些损失是市场因素所导致的，哪些收益是基金经理好的选择带来的。他表示，随着宏观经济回暖，基金的赚钱效应一定会显现出来，希望投资者对基金要有信心。（中新网）

　　证监会副主席刘新华：投机搏杀盛行 股票价格扭曲

　　中国证监会副主席刘新华表示，目前市场上的投机搏杀行为依然很盛行，炒新、炒小、炒亏成为现阶段股票投资上的一个重要问题，导致股票价格严重扭曲，无法实现资本市场的金融资产定价，无法通过优胜劣汰达到优化资源配置的目标。

　　在昨天中央国家机关工委宣传部、《紫光阁》杂志社主办的第三届"紫光阁"论坛上，刘新华肯定了我国目前资本市场取得重大成绩的同时，也指出目前存在的一些问题。他说，我国资本市场脱胎于计划经济，行政管制色彩比较严重，"我国资本市场脱胎于计划经济这个母体，历史的原因，烙上了许多计划经济的烙印".刘新华认为，目前我国资本市场的发展水平不均衡。他解释说，一方面，中国在全球率先实现了无纸化交易，但另一方面投资者还是以散户为主，投资者行为很不理性，追涨杀跌，盲目投机，机构投资者行为散户化现象比较突出，缺乏成熟长期的战略投资者。 （新京报）