投资成功不能忽视的因素——时间！

　　市场终于结束了连续5日的下调，迎来了反弹。当我们对优秀企业进行估值时，很多时候会考虑如何计算业绩，如何参考估值。市值=净利润*市盈率。两个数据都是变化的，所以很多人算起来费劲。我们交流起来大家也会有冲突，核心的问题是要考虑上时间。简单说，你判断的估值是多长时间内的事情。打赌也要有一个时间周期。

　　很多人算来算去为啥算不清楚呢？因为估值基于企业研究，变量很多。下面是一个参加我们价值投资学习课程的学员的困惑。借此话题，我和大家分享一下价值思考。



　　国旅的未来三年业绩表格我们曾经给到过大家。这里再发一遍，国旅的估算值。目前是2019年，适合的价格很明显，高估价91.6。按道理今年的高点到了？91.6元。全部卖出吗？那么未来呢？如果企业的业绩继续增长，未来101和114元都是很正常的。所以看远了，有些问题你就搞明白了。如果你愿意持有两年，大致的获利空间就可以算出来了。85-114元，30%的上涨空间，只是中间的震荡过程无法预测。




　　但是要预防双杀哦！因为企业的增速一旦下滑，那就会有双杀。所以真正能看几年的股票是很少数的。这样的企业你还要真看得懂，要不然也拿不住。




　　再举一个例子，茅台。道理一样，今年的高估值1026已经呈现。你想等650元再来，难度比较大，因为企业有已经发展了八个月。切换2020年的估值买吗？那看您个人的情况，敢不敢持有这么长时间了。下图只看到2021年，更远的十年茅台可以估算，国旅就困难。





　　以上内容，希望能打开你的思路。注意投资的时间问题，看长看远，看准了才敢重仓。为啥买价值投资的好企业？因为企业不断增长，长期看股价是螺旋式上升的。我们也不再拘泥于一个价格，机构一般都看6-12个月。我们努力带领大家看长远点。


有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博及粉丝群进行互动交流。