外资买卖跟踪的三个要点　

　　外资，成为资本市场不容忽略的力量，他们正在改变着市场的生态结构。尤其是每日外资的资金流向都会通过港交所对外发布。大家可以窥探一下外资的买入和卖出情况。比如下表，这是每日十大成交股，跟踪的是主要标的。





　　还有一种是第二日出的资金进出情况，单个个股持仓情况表。下表中，茅台6月11日买入11亿。港资占比8.38%，占当地成交的比例都会有。我们一般跟踪日买入5000万以上资金的。




　　有了资金的买卖动向，你是不是就一定可以赢呢？答案是NO！因为人家也是动态的，我们大家有没有这样的感受呢？资金流入不代表就涨，资金流出也不代表就跌。那如何看待这个问题呢？

　　启明理解的答案：

　　资金流向是市场先生的出价。外资，我们只能认为他们更加聪明一点，但也不绝对。他们买的股票被套牢的也有，只是不同的资金看待这个问题的观点不一样。

　　第一、围绕企业的基本面变化点，做买卖。这是核心！长期是称重器，短期是投票器。企业业绩的持续增长，外资就会选择不断的持有，反之如果公司发生了变化，外资也会坚决减仓的。

　　比如海康，外资持有8%，200多亿市值，这次是外资重仓的前十名。也是科技股第一名。但是业绩一季度增速下滑确实必然的，所以本身就有下跌的需求。叠加了贸易摩擦和华为进入安防领域，所以被戴维斯双杀。那就完了吗？也未必，核心技术依然在，跌到一定程度就到合理价格区间。只是这个位置，大多人别说贪婪，不恐惧都不错了。

　　所以分析企业变化比纯粹的资金重要。我们给这个企业的低估价格是24元，分红之后是23.6元。

　　外资重仓好，但是基本面有变化，也会减仓。我们看到的外资持股是很多个股外资的集合，至少是上百家外资客户买入的综合情况。所以我们看到的时候必须要动态，以企业本身为主。




　　第二、外资给我们选择了一些好企业。可以作为我们投资当中的一种方便选择，他们长期持有的资金会比较多。但是我们需要甄别一下，不是说买的多就一定好！

　　我们看好外资重仓的茅台、国旅、上海机场比较多，明牌！上海机场外资持股29%，一直是外资的最爱，股价走势也是超级强势。






　　但是一些外资重仓8%以上的个股，跌幅30%以上的也不少，老板电器、通化东宝、安琪酵母、海康威视，基本面的变化导致股价的下挫。外资买的多，他也挡不住。




　　为啥有的外资这么坚决，一方面是被套了，一方面也许是人家看的远，组合配置的一部分。下面是价值投资要过的五道关，不同的企业也许在不同的关。



　　假外资更是要直接pass，方正证券、三棵树，一看就是假的。




　　为啥？你咋看出来，当你按照企业价值来分析的时候，你也慢慢就看出来，不是价值股，有资金不断买，不构成我们关注的重点。

　　外资也不是神，也会买错，更别说马甲公司了。

　　第三、外资的波动和海外市场关联性很高。企业贵了，外资买，咱也卖。企业便宜了，外资减仓咱也不怕。核心说过了，咱们跟踪的是企业自身的变化，不是外资的买卖。因为外资上榜的股票普遍都是大市值的，小市值的公司容易被操控，外资进出不方便。中国资本市场的生态结构已经发生了改变。好企业持续上涨成为常态，退市的，纯粹的炒作结束之后是一个漫长的回归之路。外资目前的操作，一种是长期持有当股权，这些是确定性的消费股居多。另外一种是结合估值来做的波段。同时参考海外市场也成为他们交易A股的一个特点，因为目前在美国上市的中资股也不少，香港和内地同时上涨的权重股更多。




　　5月份外资大面积减仓，我们看到三个原因，一个是好企业的估值高了，一个是人民币贬值，还有一个是海外市场大跌。结果，6月份他们就开始了猛买。对应是海外市场的大涨，你看这个联动性强不强。核心是海外发生的变化，也影响了他们的情绪。外资已经成为A股的主力，看来你还要看懂美国股市哦！




　　最近，启明的系列外资分析，就是为了更全面的让你看懂外资对于A股市场的影响因素，进而更好地做出自己的决策。下一篇文章我们分析外资当前的十大重仓股。

　　晚九点《外资解析》栏目在解读今日的外资持股变化。希望了解的可以联系我的助理。有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博及粉丝群进行互动交流。