年末效应是短期波动器　

　　２０１７的年末已至，虽然不是我们广义上理解的春节，但是这个阳历年的结束对于很多金融机构来说是算账的日子。所以我们看到最近的国债逆回购出现飙升，同时基金重仓股也被狠劲卖出。那么如何对待呢？


　　企业还是那个企业，变化的是情绪。最近在对比海外资金和国内机构的操作特点，明显的发现，国内机构操作更加凶猛，有利好就疯狂地涨跌。游资制造了很多次新股的涨跌停，基金在大蓝筹上也是疯狂进出。周一还有不少机构疯狂地买入金融股，今日又称一些基金抛售。传说有基金排名战，互相打压重仓股。但是类似中国平安这日均成交百亿的个股很难疯狂打压，倒是最近每日接近１０亿的大宗机构卖出，对于情绪有影响。包括电动车板块，今日我们看到未来三年电动车免征购置税，直接利好他们，这批个股从９月２１日一直下跌到目前。我们以赣锋锂业为例，疯狂的时候合理价值７０，炒作到１００。所以说股价围绕价值波动，只是价值本身也是变化的。



　　好企业跌完还会回来。年底资金紧张，流动性较强的资产被短期卖出也很正常。价值合理的好企业，跌完还会涨回来，继续建议远离绩差股。巴菲特说，市场短期是投票器，长期是称重机。企业的价值本身是一个动态变化的值，随着企业的成长而不断地成长。如果企业本身不成长了，那价值就大幅下降了。所以过去的一年，市场在强化这种意识，好企业涨得也不便宜了，差企业跌得很惨，但是不少依然很贵。所以我们坚守能力圈，合理估值的好企业不要在乎一些波动，时间是好企业的朋友。价值投资不是趋势投资，它的核心是做股东的心态和围绕企业的价值来进行。如果只看一两天那么你就要不断地追涨杀跌，选择好企业，合理估值区域买入，分散投资，长期持有是我们今年的主要策略，也是明年的主要策略。波动如同下图的潮涨潮跌一样。


　　简单的持股理由和心态需要做好长期维护。若时时清扫内心，长此以往，心态自然变得不宜躁动，安静又神怡。而深度价值的追求也是一个清心自律的过程。想靠投资取得充分的财务生活自由，就要不断诵念投资经，先将人性的恶习部分用绳索捆绑起来，只有经过严格约束的自由才能够保证是长久舒心的自由。 有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博及粉丝群进行互动交流。