基金中报公布，当心你被潜规则　

　　周末基金的重仓股全部公告，市场都在研究他们买了什么。他们买的个股是否值得重点买入 呢？启明的观点，他们的重仓可以参考，不建议盲目跟随。为啥？人家有潜规则，不懂的投资者， 就容易被潜规则。

　　第一：企业价值第一位，机构博弈第二位。这轮启明的数据统计发现，机构的增仓和我们之 前判断的差不多。大金融 大消费，你仔细看过往的几个季度，因为盘子大，公司好，所以中国平 安、银行等长期都是持仓靠前的。变化的是顺序，目前看机构的持仓集中度大幅提升。格力电器是 最近几个季度持续增仓上来的。所以长期看，好企业才是关键，机构的买卖只是一种参考。但是有 时候会存在着时间差，因为我们目前看到的数据都是截止6月30日，也就是一个月前的。7月1日之 后的买入就非常重要，7月之后市场买入的重点其实是有色、煤炭、钢铁等周期股。所以核心是企 业本身的价值，这是穿越周期最重要的。




　　第二：简单说，涨多了你就别追了，等跌下来。比如目前你去追中国平安和格力，短期意义 不大，除非你中线持仓。格力电器4月25日大幅增仓之后，曾经有一个快速10%的调整。中国平安， 则是从4月25日开始大涨，主要是保监会那个大领导进去了。我们这里讲原则，只要不过分追高， 肯定无法把你套住。

　　第三：重仓股走势的几种可能。关注基金的重仓股，意义肯定很大，毕竟这么多机构在里面 ，比游资好分析得多。

　　A、基本面超预期，股价也跟随走强。这是最好的，比如上个季度的中国平安、招商银行等， 他们很快超过了公布数据的高点。

　　B、基本面一般，股价走强，这类股票可关注的意义就要下降一些。

　　C、基本面变差，股价走强，这类原则上不做。比如这轮的民生银行，它在一个修正的过程中 。

　　整体机构持仓的其他特点，比如最近机构是持续加仓工行、建行等大银行的。这不仅仅是一 种护盘行为，他们的逻辑是低市净率。所以关注机构的持仓对于一般投资者来说有价值，但是一定 要辩证看，也有些会被忽悠到高点的。 有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博或进行互动交流。