二八分化　风险在八　

　　昨日的A股市场走势可谓冰火两重天，平安银行为首的银行板块大行估值回归之路，大金融成为了市场上涨的核心。反之下午最后一个小时，次新股和创业板联袂跳水，市场紧张情绪陡然增加。那么到底是谁要见顶，是金融股在构筑底部还是次新股呢？

　　港股大涨不容忽视，A股不是单纯的A股了。很多投资者到现在还不看海外市场，殊不知A股已经越来越港股化了。来看一下港股市场今日的表现，指数大涨1.48%，结束了最近的连续调整走势。买入重点是银行，保险，汽车。前者是国家队的重点持仓，也是中国核心资产包。汽车更多是炒作的中期业绩预增。所以咱们A股今日涨的银行、保险不仅仅是拉升掩护其他资金出货的，而是资金的一种配置行为，只是散户一般不喜欢而已。



　　打击老鼠仓，概念股熄火。今日跌停板的个股数量明显增加了，不要忘记最近管理层在鼓励什么，打击什么。鼓励的是价值投资，打击的是概念炒作。

　　国企改革炒作。华北高速，跌停，炒作的是国企改革。不管是啥，炒作就会打击。

　　无人零售概念炒作。远望谷，开盘跌停，无人零售也炒作有点过火，他的技术RFID算不上先进，公交车也用。

　　次新股 高送转炒作。寒锐钴业，新材料 次新股。平治信息预增 高送配，跌停。次新股真是重灾区，周末新股9家，直接大跌两日。刚刚起来的炒作热情直接变成哭晕在厕所里。

　　还有个别的庄股跌停，还有启明之前提醒大家的僵尸股。谁呢？大盘反弹，他不动，指数小跌，他暴跌的。谨慎吧，上证50都是显赫的贵族家庭，瞎炒作的震荡大，没人炒作的更麻烦。

　　所以，我们认为这轮行情不是上证50的大顶，反而是一些中小市值反弹之后的小顶部。遵循基本面、遵循价值，是管理层倡导的，也是最符合长期规律的。记得我们曾在《冲刺白马股》一书中（127页）提到过“股市大悖论”：指的是一只股票，你感觉它已经涨得很高了，但它还在涨；而另外一只股票，跌得已经差不多了，但这只股票还在跌——这就是“股市大悖论”，越是你认为不会涨的，还在涨，越是你感觉跌不动的还在跌。这是2013年的观点，和当下市场有很大的相似度，供大家参考。 有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明公众微信号（qiming9977）或启明新浪微博或进行互动交流。