脱欧万科成焦点　利用波动需淡定

　　本周市场两件大事，一个是英国全民选举最终投票脱欧，一个是市场的楷模万科股权争斗白热化。欧美资本市场、外汇市场、大宗商品全线大幅震荡，波动幅度较大。面对震荡，不妨冷静思考如何利用被动。

　　格雷厄姆：“短期市场来看是个投票机，但长期来看是个称重器。”

　　英国脱欧是合久必分的结果。短期冲击之后市场等待重新恢复。这样的投票无法预测，之前海外市场先跌，大家担心脱欧。后来大涨，大家又觉得不会脱欧。最后真脱了，这个和电视剧一样跌宕起伏。投完票，一种观点是更多的国家脱欧，一种观点是有些人对投票很后悔。客观来说，我们作为局外人很难对于脱欧给出一个客观的评价。每个事件的发生都会对于当前的经济政治产生波动。启明个人认为脱欧本质上是合久必分，有些东西无法合了。所以这样分，未必一定是坏事。对于中国来说英国也不是我们的第一贸易伙伴，英国的世界地位也不是一战时期的大不列颠了。当前市场的波动，对于A股有冲击，但是只是短期的投票器带来的波动，长期还是要看我们市场自身的重量在哪里。最简单的逻辑是人家都走牛的时候，我们也未必跟随海外市场。如果因为他们的下跌而下跌，那只能说明我们自身市场本身就没有跌到位。有趣的是，开盘之后的英国股市只跌了3%，其它市场跌幅更大。咱们的市场现在不是5000点，2850位置构筑底部是大概率事件。

　　万科事件说明中国的上市公司治理还差很远。万科，世界500强，王石，创业路上无数人的楷模，有了小三之后口碑大幅下降。最近万科的股东中先后有了小三宝能系，计划引进小四深地铁。现状是正房和小三联手要把管理层全部辞退，让你乱找小四。上市公司的独立董事、董事会、股东大会等形同虚设。背后的利益博弈更是从央企到深圳市政府，从经济到政治，太复杂了。这个资本市场对于万科来说是一个游戏，对于其他的参与者来说都是筹码的游戏，有筹码还不一定能赢，最终如何，将会决定国企改革的步伐。混合所有制能否最终兼容这么多利益方？现在是谈不妥了，问题暴露了。忽然想起了北大医药，当时民族证券和方正证券的利益之争，以及更深层次的分歧和对抗。中国资本市场如果资本大鳄都斗得不一定赢，那么散户呢？结果是可想而知的。所以我们中国的资本市场更多是一种筹码游戏为主，听故事一定要保持理想和客观。一般投资还是不要盲目崇拜。

　　什么是理性和客观呢？核心是常识！这么多的海内外事件，完全分析是困难的，那我们认为就把精力放回到你所投资的企业上，你的企业和英国、国际贸易、人民币波动有关系吗？大部分是没有的，那就更多是市场系统性波动带来的悲观。你的企业和万科也没什么关系，那不就得了！利用大家的悲观预期，等待合理价位的买入就是了。股灾三次，茅台却创出新高，这是国家队最成功的一战。市场周五已经反映了脱欧的影响，周一再半个小时反应完美国的事情，逐步就会回到新的轨道上。面对投票机疯狂的时候，你要保持的冷静。看看你的企业价值影响多少才是最重要的。比如周五英镑大跌，旅游股有表现，是短期的一种影响。

　　最近的市场国家队适当托底，主题投资机会不断。涨多的板块不建议疯狂追涨，比如锂电池。一些跌不动的个股反而是利用这种市场波动更容易找到好机会的。围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性做是启明今年提到最多的。现在的行情逐步到了反人性的阶段，不要被吓倒，合理地利用波动最重要。最近我们的猎庄特训中分析过庄家的思维与散户的区别，一个核心就是买跌卖涨和追涨杀跌，大家有时间可以对照最近我们的猎庄视频仔细体会一下，在不断的总结、领悟中调整自己的投资心态及操作策略。有兴趣深入交流的朋友，可通过本博首页关注启明新浪微博进行互动交流。