耐心等待机会的到来　

　　上周四大盘的下跌让大家都感觉很不好，因为好不容易积累的反弹一天就跌没了。周五沪市指数继续保持护盘。上周三我专门写了一篇文章《当下行情看盘，哪个指数更准》，文中已经提到了创业板先走弱的现实，所以这轮大跌我们顺利躲过。正如我们强调的观点，该卖的时候卖出，该买的时候买入。那么卖出之后就等待买入的机会。至于为什么跌，我想可以分析，但不是最核心的，坚持我的观点，策略重于预测。随时等待买入机会，战略上不悲观，战术上不冲动，等冲锋号！

　　下跌本质上是风险的释放，但是感觉上却很难受。周六在南京做了我们启明资管今年的第一场客户交流会，强调了今年我们团队的核心思路：围绕价值，利用波动，坚持战法，反人性操作！其实下跌的时候往往是最害怕的时候。巴菲特说，别人恐惧的时候他贪婪，别人贪婪的时候他恐惧。实战中，容易做到吗？显然不容易，为什么，因为度的问题很难把握。这个理念上绝对是对的。但关键是如何执行，我想更多要坚持一种思路和方法。结合我们的ZSL交易系统来看，春节之后的第一天就是一个买入信号，我们叫他士兵突击。只是一种下跌当中的反弹，很多人一看新证监会主席上任就赶紧追高了，结果现在一看，原来你贪婪了，人家出局了。其实当时已经背离，有点涨不动了。下面等的是跌不动的出击机会，也就是继续等待新一次的士兵突击。怎么等，是空仓还是重仓被套等呢？当然是前者，这是最优的，但是大部分人可能是套牢状态的。关键是很多人没有交易系统，或者有交易系统也不愿意坚决地执行所导致的。所以投资就是一个修炼，面对下跌首先不要特别地害怕，股市的本质就是涨多了跌，跌多了涨，现在的下跌是因为去年涨得多了。

　　机构在避险中等待机会。上周四下午出发去了上海和南京，和一些私募基金朋友作交流。现在大家的策略都只有一个，游击战。有机会干一波，没机会休息等待。经过了去年的暴跌，财富的疯狂积累和破灭之后，更多的机构投资者也没有办法坚持价值投资的理念。我们通俗地认为现在是羊市，不确定的股市制度导致了大家都没有办法打持久战。散户和机构都更多是类似羊群，所以形成了周四暴跌的时候下跌幅度很大。因为现在很多机构都加强了自己的风控，关键时候跌破止损线是坚决杀跌出局的。我之前写过一篇文章《大盘真正见底的几个特征》，其中最核心的就是管理层要出面进行管理。“换帅”当然是好事，但是最关键等的不是人，而是制度的上的完善。尤其是注册制的问题，不要总说没问题，要说清楚一年的供给量，发行的计划等。只有制度上给了确定性，资金才会更有信心。所以现在市场跌得大家没有信心了，而信心的建立在中国、在羊市，不难！难的是赶羊的管理者出台真正让人有信心的政策。现在私募仓位都不重，他们不是最大的空头，反而随时是多头，只要市场跌不动，政策有完善，活跃的资金就会出现。

　　技术上看，大盘日线进入大的底背离周期。这个时候跌破2638更好，反而是大的抄底的机会。从5178到目前市场已经下跌了8个月，股灾三次之后，大家都担心第四次。担心怎么办？第一反应应该是卖掉，而不是想着如果卖了涨停怎么办？谁会不会救市。真正的救市你再买就是了。切记投资患得患失，最终从获利到亏损，从小亏到大亏，所以必须有适合自己的交易系统，并且持续地坚持。预测很重要，但是只有有了合理的获利预期，稳定的交易系统和持续的坚持才能赢。既往不恋，当下不杂，未来不迎。祝愿大家有一个好的交易心态，我们的战友们继续坚持我们的战法，反人性才做，从不害怕，等机会开始。希望深入交流探讨或携手作战的朋友，可通过本博首页扫描我们的官方微信，或直接添加【启明资管】官方微信号qmletou联系，也欢迎随时关注启明新浪微博进行互动交流。