周末利空不可怕　震荡巩固逐消化

　　上周市场走势，我们认为整体符合之前的判断，巩固3600点阵地，等待新的上攻的作战方案。当下市场国家队已经成为了最为核心的控盘力量，从2850到目前市场的走势可以说是在犹豫中逐步攀升，每到关键的位置都有神秘的力量护盘。从9月份死守3000点，到10月固守3300点防线。目前这个防线被逐步推升到了3600点附近。周末看似利空不少，但都不可怕。周一是再次考验市场的时候，国家队如何应对呢？无论如何我们认为犹豫中的上涨都不可怕，因为最可怕的是大家都成为股神的时候，现在很多人还在股灾的后遗症中。

　　多个利空实际不可怕。周末有些消息难免引发大家的担心，我们逐一做些分析。关于融资担保比例提升的问题，我们认为之前的融资比例就相对较低，实际的影响在心理层面。以我们启明资管自身的操作为例，我们之前大量使用过伞形信托，一般是1比3，投资的范围相对宽泛，创业板有仓位控制的要求。现在我们的新发产品几乎无配资，我们本周的重点次新股的操作上，也没有配资资金的使用，之前的伞形是可以使用配资的。现在都没有了，其实对于我们这类机构无影响。所以更多的是融资融券个股，现在针对的是新增客户，那么只能说控制的是上涨的速度。所以实质的利空程度有限，更多是心理层面的。另外就是证监会副主席被抓的问题，大多数的理解不是利空。这轮行情有抓人就涨的规律，说明我们的国家必须依法治市，对于主管新股发行多年的姚刚来说，新股的改革都很多轮了，现在继续改革的预期随着他的下课将会继续加强。还有就是法国恐怖袭击的问题，影响大家投资的情绪，无论是之前911，还是我们国家的一些恐怖袭击，对于股市的影响都是短暂的，真正影响股市的，从本质上来说还是供需关系的影响。

　　供需关系出现了细微的改变。之前我们从供需关系的角度分析了当下大盘大底阶段的观点。那么本周有两个需要更新的地方，一个是新股开始发行了，一个是上周出现的国家队个股疑似减持事件。新股发行，到下周了，采用老原则市值配售。本周五市场都在热议新股发行，所以次新股大跌了。结果发现推迟到下周了，次新股多了一个震荡的阶段，实际上新股的冲击目前有限，但是加速的发行说明一段时间市场的需求开始加大了。如果此时大盘大跌，那如何发行呢？做空的力量在中国不受欢迎，大部分已经被抓起来了。所以震荡攀升是主基调。还有就是国家队的资金是不是减持了？周二11月10日尾市，不少个股集中杀跌，大部分是证金持股较多的个股，这个状况在10月12日也出现过一次，那次的重点是上海本地股，这次面积会大一点，杀跌没有那么凶狠，但是都采用了大单直接大幅杀跌的走势。如果是一般的主力，不会这样迫不及待地在一个时间点上如此重手杀跌。从两次的手法看，只能是证金有如此大的持仓量，可以在同时卖出。因为之前国家队内部叛徒不少，所以国家队的行踪多次暴露。目前中信证券的高管大部分被拿下，信息目前也减少外部泄露，所以国家队动向无人知晓。从盘面看，当日我们看了一下只有两家公司出现龙虎榜显示资金的流向。如晨鸣纸业，卖出的五家全部都是机构专用席位，买入的资金量有限。那么只能有两个推断，一个是国家队警告市场的疯狂，同时卖出部分筹码，还银行的钱。第二个可能是，因为单个账户持仓超过5%，又没有公告，转移多余的仓位到其它的账户上，俗称对敲，倒仓。因为交易上，这样的大跌，如果下方还有资金承接的话，一定是商量好的，一方集中卖，一方低位集中买，对于买方来说资金直接成本降低。当然也会引发无知的散户恐吓性杀跌，所以这种手法更多是上升中洗盘阶段机构使用较多的。以上分析目前尚且无法定论，我们更倾向于是国家队调整持仓结构。因为和10月份并非完全重合，陆家嘴是一只重合个股。之前我们判断国家队是中线锁仓资金，是供需关系中影响比较大的一路资金。目前看它的走势，大家只能猜测，无法定论，我们基本上维持前期判断，他们不会马上大幅撤出。除非一种情况：趁人不备偷偷地走，若真是这样，那就太有损国家队形象了。

　　精选个股才是震荡阶段的核心。震荡行情是最不好做的行情，因为更多是一个箱体震荡，涨了，大家才愿意追，但却是高点了。跌多了，大家又害怕，想卖出，结果是低点。这就是箱体震荡，本质上是上涨下跌走势的一种中间形态。大阶段没问题，我们认为无法准确到每一个小波段，把握好局部的热点才是关键。你想，国家不希望大跌，也不希望马上暴涨。那么震荡是主基调，但是市场还有这么多的资金，他们是追求利益的。所以次新股本周的暴涨和暴跌就成为了一种模式，资金会去选择战机。这个时候把握的原则就是低估的时候买入，大家都疯狂抢购的时候，你就要冷静了。我们周四最疯狂的时候提醒了大家冷静，我们也做出了卖出部分次新股的动作。周五直接就是另外一个极端，大面积跌停。但是冷静想想，涨多了就要休息，本身涨幅不大的，大跌未必不是一次机会。这就是投资者要想把股市变成提款机的关键，必须从大势分析，股票价格围绕价值波动和克服贪婪和恐惧三个角度出发才能最终走上稳定的盈利之路，详见上周分析博文《如何让股市成为你的提款机》。周末展望下周，小利空，跌多了，别害怕，机会大于风险。精选个股是短期大市震荡向上的情况下最佳的选择。上周我们的新动力1号顺利创出5600点新高，新动力2号投入战斗，新动力3号提前完成认购工作，那么下跌就是我们更好的买入机会。切记，投资是一场马拉松，不求快，不求多，不中断，稳定获利，于长跑中胜出，这是我们启明资管不变的宗旨，我想也应该值得大家借鉴。有兴趣与我们深入交流探讨或携手战斗的朋友，可通过本博首页扫描我们的官方微信，或直接添加【启明资管】官方微信号：qmletou联系。


如何让股市成为你的提款机