现在可以说牛市下半场吗？

相信很多股市投资者这几天都经历了几近绝望的冰与火的洗礼，很多投资者也会在股市还要见2800、2500甚至2000以下或崩盘的恐怖中绝望割肉离场，随着政策面的全面转暖以及救市组合拳的陆续推出，“3000点保卫战”已经在政策的力挺中向多方倾斜。但也会有很多投资者在随后陷入矛盾，股市到底要发生反转还是只是一个反弹？是应该逢高出局还是应该坚持等来更大的胜利？那么在大的判断上，到底是牛市下半场还是熊市上半场的性质判断就成为了关键的操作依据。

股市调整的幅度之深，时间之长，逐渐击碎了一个个投资者心中的牛市梦想，看多者在一次次的抄底落空之后已经不敢轻易再言多。就像《喜剧之王》中的伊天仇，尽管身负做一个优秀演员的才能和梦想，但在一次次的打击之后，即使幸运降低，也只是期望是不是能“有便当吃”的要求了。

印花税问题、大小非问题以及再融资问题都已经或可能很快得到解决之后，接下来影响股市走势的就是估值问题了，而估值不但很宏观经济的走势有关，也和估值方式有关。如果相信中国政府和人民能够应对现在复杂多变的国际国内形势，而不是被眼前的高通胀等问题遮蔽，则长期走势就可以看好，在估值方式上，新兴市场不应该以成熟市场的估值方式同等对待，但到底应该怎么估才算合理？这是一个问题。如果以中国做为全球最大潜在市场的战略价值进行估值，那大部分公司的潜在价值都是被低估的，中国的上市公司实际上都可以看做创业型公司，都有非常大的潜在提升价值，而且需要一个完善的资本市场进行推动和显化。

牛市还是熊市的判断，这是一个原则问题，也决定了投资者在股市中的操作方式。