弄清股市投资规则，你才能取得胜利

如何在股市淘金（一）

股市不是我的专业，我只是作为门外汉一直在这个游戏中最后一排的外围跟着漩涡旋转。

严格的说，我想用专业人员的手法在股市中去搏斗的时间刚好两年，2010年第一次投入资金以后，就一直在漩涡中没出来。

总结两年的股市成绩，也或者算是能勉强，两年总成绩算下来，我在股市里居然可以平进平出。最大的贡献就是给政府贡献了卑微的印花税和给证券商贡献了卑微的营业额。

入股市以后，开始探讨这个行业的规则，最先开始看的彼得林奇的书，接着是格雷厄姆的价值投资，江恩的投资书籍，索罗斯的书籍。这其中还包含一些股市的技术和心里学书籍，比如蜡烛图技术，股市博弈的心理学书籍以及一些做空类书籍。

我自认为我不是书呆子，这中间重要的区别就是我拿着我自己的资金在真实的验证着我的观点，尽管两年股市毫无收获，但如果能够考虑到大盘的倾泻直下，以及中国股市早期的单边规则，作为一个证券行业的门外徘徊者，我能够接受我目前的成绩。

我利用我地产方面累积的经验，忽悠进去了两位朋友进股市，有位朋友重仓了一只ST股，这是我持续不断推荐的结果，尽管目前没有收获（如果对比其他股的大幅度下跌，那他肯定是获得了相对较高的收益），这是一次价值投资的经典试验，做这个股的时候，我清楚的告诉他，什么时候进去，什么时候出去，如果只做中短期。很欣慰的是，他依然在这个股上坚持，我唯一能说的是，在我们约定的时间，即不到7个月时间内，他将看到丰硕的果实，这点我确信。另外一位朋友，小小的进去了一段时间，然后撤退了一部分，最后没撤退的是我先前给另外那个朋友推荐的那只ST股。

但我必须诚实的说，我到现在那只股的股票，一股也没有，原因很简单，我想今后以此为职业，我必须不断寻找经验知识错误和教训。当然换句话说，如果我给他们一样，那么证券公司就必须破产了，因为他们可能一年只贡献一两次交易费而已，我这么说当然的意思是如果要做行业里面的参与者与门外参与者，两个不同的身份，对待股市的规则和态度是有很大差异的。

中国股市到了投资的黄金期，我这两年的经验与感悟。原因有以下几点：中国股市进入双边市场，即上涨下跌行情都能赚钱的市场，这对市场参与者极为重要，在历史的单边市场中，如果下跌，要么你不参与，要么你承担唯一后果亏损，但目前可以卖空以后，下跌同样可以为你带来不菲的收益，甚至比上涨还要好，我给朋友建议做融券的时候，常用的一句话，既然买涨那么难，那么买跌肯定你能行；第二这两年股市大幅度扩容，个股被操作的时代已经过去，这种操纵包括大股东本人，基金公司，机构投资者，即便他们要操纵，也一定会有漏网之鱼，相对于股市的股票，他们的资金太小了；第三上市公司报表变得越来越可信，基于对重庆市场的熟悉，笔者看过重庆几个地产公司的年度报告和半年度报告，报告内容真实性绝对大于我们从任何官方渠道获取的信息的真实性。原因在那，如果一个上市公司的不诚信，现在真是会被市场抛弃，上市公司到了必须要取悦股民的时代。在对股市的分析与看法上，我惊讶的发现书本上的东西，是给股市多么吻合。从这点来说，笔者越来越喜欢股市，就是股市越来越是一个真实的世界，也越来越进入智力时代。

当然作为专业投资者来说，融券绝对是一根必要的绳子，但普通投资者没有这个绳子，这是一根危险的绳子，因为他用了金融杠杆，这个杠杆是成功者的天堂，但是失败者的地狱。但杠杆真的那么可怕么？我们买房子用的是3.3倍—5倍的杠杆，而融资融券只有1.6倍的杠杆；这里第二个问题楼市真的比股市抗风险么？如果你愿意很真实的和这个世界沟通，那么你想一下，如果房价下跌20%，对你而言，意味着什么？这样一个简单的算法，即你用3.3倍杠杆买了一套100万的房子，房价下跌20%，你失去20万，失去本金的67%，当然这中间一样有交易手续费和契税，如果套现的话，那么你剩余的10万要支付你按揭的利息，交易的手续费，契税，算下来，当你成功脱身的话，你净资产甚至可能为负数。如果你投资股市，1.6倍的杠杆，30万做了50万的单子，你总体亏损20%，你还剩下20万的本金，而这20万中已经没有任何的套现成本。如果股市里亏损以后，你会发觉你面对的除了空气以外，根本看不到任何希望，而房屋亏损以后，你自我安慰你还有一套房子，但问题在于房子根本已经不属于你，以刚才的例子为例，如果你不转让，你10万本金，每个月要承担70万的利息成本（如果你房贷70万，每个月要承担的财务利息约为4000元，一年利息约为5万元；如果你算上你本金的机会成本，用利息计算，30万的一年利息1万计算，即你每年真实的财务成本会在6万左右），这可不是便宜的银行成本，这对高利贷来说，都是一个极为满意的合同。

刚才算清了普通投资者对楼市投资与股市投资经济账，但对普通投资者更重要的问题在于，股市我们是否看不到赢的希望和可能，第二如何面对非实物的投资。大多数投资楼市的理由都是即便房价跌了，好歹我还有套房屋，但股市跌了，我就只剩空气了；其二是价值投资，在中国这么多年真的没有成功的案例么？前者我们可以用大家平常玩牌的经历来说明，我们是否在某次打牌中把本金输掉了，你下次还会去么？华尔街的游戏者对扑克牌游戏一直着迷，原因很简单，这个是同样的博弈方式。其二是价值投资案例，如果你举中石油例子，我自然无话可说，但如果你在当年保利上市时候，最高位吃进，或者万科上市时候，最高位吃进，那么不用说，你也是盆满钵满的胜利者。好第三种声音出来了，你怎么有能力将一直股票持有那么久，我只能说这是个主观原因问题。

刚才的问题，事实上回答了普通投资者的单边市场投资原理也可以获得胜利。在股市最大的智慧是时间，当然最大的技巧是诚实和智力，至于巴菲特说的对人性的恐惧和贪婪的观点，也是可以借助时间和空间去面对，除非你天天盯着大盘，只要你不盯着大盘，你一样可以战胜那些人性的缺陷。