上海地王昨天诞生了，全国地王昨天也诞生了，虽然今天上海地王没有超过重庆但年地王75亿，但70亿也将今年广渠门40亿地王一下甩在了大后方。这给人感觉，颇有点刘欢那句:大河向东流的感觉。

昨天接连接到重庆晨报与重庆晚报记者就同一个问题的看法：即8月发改委数据出来了，全国房价同比上涨幅度变大，重庆也是。问笔者对这个事件的看法。不过这几天重庆各大媒体对市场的走势纷纷用了一组标题，重庆房价连续三个月下跌，8月成交均价4100元每平方米。

还有个现象与问题，即地产股在从最高峰到昨天，股价差不多都下去25%以上，以幅度最大的招商下降幅度达到40%。

上述这些现象混乱而复杂，你该做怎样的解读：

1、关于地王：

中海本次地王出手时间与07年出手时间相对教一致，即都在市场热度高热的晚期出现。且都以市场不可想象的天量资金出现。为什么？因为没在A股市场登陆，笔者没有查到中海背后的股权关系。但最近出现的地王分别为保利与中海，这两个国字头企业，不能不引起市场反思。

从08年到09年土地市场行情来看，现阶段到了整个市场洗牌的关键期，以重庆市为例，08.4—09.5月，市场一共只释放了550万方的土地，但同期市场却消化了1600万方的存量，这个背景下，大量的中小公司面粉积聚短缺，到了非拿地不可的状态。否则他们将被迫退出市场。这是我们理解本论为什么地王频出，为什么国字头企业置市场舆论不屑一顾的深层次原因。地产行业到了关键的洗牌阶段，也就是如果关键企业能够在这个阶段垄断土地市场，那么大量中小企业将在本阶段内土地断档，存货断档，彻底退出市场将不可避免。

其二是为什么地方政府在这个敏感时期，推出地王地块，当然第一是基于地方财政的吃紧，第二呢？仅仅是财政吃紧么？我们不这么认为。按照经济学原理与消费学角度来看，最大化竞争，往往会获得最大的市场溢价，有个卖房子经验的销售人员都知道，小户型价格一定会比大户型价格更高。土地市场其实也是一个道理，将地王分割成N块小块土地以后，地方政府将有可能获得更多的土地收入，但为什么地方政府还是要冒这个具有舆论风险，而不具有经济高收入的决策呢？在中国，资本政治化是你不得不面对的一个残酷现实。利益的相互钳制，是我们对本轮地王最简单而直接的认识。

3、地王一定等于高房价？

中海重庆地王故事正在上演，结果是什么呢？几乎以土地价格进行首期销售，迫于公司生存压力以及财务表表必须要公布，今年开出别墅，但别墅一开，也就意味着重庆地王，永远亏损，永远。

重庆地王亮相的还有恒大，恒大首期价格按照市场正常的解释，当然也就一个字亏，不过股东通常在给股民编故事的时候都会用战略性亏的这个理由，也就是明天市场价格要高涨，只要我们今天活过来，那明天我们一定可以赚钱，市场真有那么简单么？

在看到国营企业强大的时候，笔者也看到了国营资本的无知与愚蠢（当然仅就经济行为与决策来说,不包含其中的政治因素）。真正左右市场的是消费者，不是供应者，这个简单道理，两三年之后地王们会有非常深刻的体验。

2、关于价格上涨的问题

昨天发改委的数据公布出来了，房价同比上涨幅度加大。第一选择在地王出来这天公布，这中间是否有某种巧合，还是有某种必然？

同样一组数据，重庆市房价连续三个月下跌，均价跌至4100元每平米。

乐观的人，总是只能记住第一个数据，悲观的人，往往更多看到第二个数据。但如果将两个数据结合来看，也许市场显得更为真实。

08年房价在8月是个什么行情，07年8月是个什么行情，其实很简单，市场总体而言，在向右走，不是在向左走。同比上涨，只是意味着今年下跌幅度低于08年市场下跌幅度。这是个基本判断；第二就是环比温和下降是否某一天会积聚下降，这种可能性并不小。先看一组数据，尽管房地产市场数据历来以最混乱的形象出现在市场，但8月，无论从那个口子出来的数据，重庆第一次出现了供大于求的局面。市场面包开始多起来了。当面包开始多起来的时候，剩下来的问题是面包商每天考虑的问题，而不是早餐购买者。

第三个问题是资本市场，据某分析机构数据，1—8月中国房地产行业欲通过向资本市场增发，IPO，以及债券等方式融资1000亿。天堂的里面有多美好，走向天堂的道路就有多曲折。第二个是股市大幅度缩水。地产股市值几乎在8月缩水25%以上。这1000亿，大多数都还在市场筹划中，并没有真正实现。

乐观的市场，给予了市场乐观的预期，加大投资（比如万科增加开工量与大肆购买土地），相对悲观的市场，紧缩的融资环境。做一个建设，如果万科股价再次跌倒5元，万科112亿的梦想会不会成空呢？如果一旦成空，这112亿预算靠什么来弥补，基金的高利贷，银行贷款，还是市场，如果向市场，那08年行情万科是不是会再次被迫上演。

最后还是那句话，天堂自在人们的幻想里，永远不可能达到。地王的梦想可能最终会在奈何桥旁倒下。