（一）、地王的赢家

 

保利地王下来，与自己事先预估的差1000万，同时也验证了万科肯定拿不到这块土地的说法。对比于保利的38.1亿，万科38亿显然是个巨大的输家，保利什么工作都不做，用1千万代价夺走万科精心酝酿并看重的土地，从做事效率来说，保利超越于万科。万科没办法责备保利的不道德，每个人都有这种权利去做，这也是一种最合理的竞争策略，边际成本效应问题。

 

保利的成功不是拿到地块，而是在追赶万科的路上，让万科失去一个重要的据点，重庆万科，要想短期内超越保利，在这块地之后，将变得遥遥无期。万科重庆之路，开始和万科天津之路一样，布满坎坷和荆棘。当然失落的还包括龙湖，昔日的霸主，已经逐渐沦为今日的看客。个中酸甜苦辣，也许只有当事人知道。

 

三大国企垄断重庆地产，越来越只是个时间问题，没有参拍的华润，并不代表没有合意的土地，为地王所困的中海，也并不表明在重庆不再进行土地储备。答案只在时间中，因此我们需要的仅仅是等待。

 

 

（二）、土地市场，资本马戏场

 

昨天几块重量级土地，除了华宇，其他全部落入上市公司里面。出人意料的是迪马，早前看报道又说迪马股东套现，在今天被徒弟市场印证。但今年地产股疯涨是肯定的，以昨天保利收盘价格来看，保利复权以后，达到65元，虽然与历史的98相比，还有距离，但是资本市场的疯狂上涨，给了每个上市公司足够的筹码。加上这两个月资本市场大小非大肆逃离，本轮股市行情结束时候，人们一定会得出一个一致的结论，本轮股市行情是谁的行情，玩家的行情，小股民的眼泪将成为玩家的开胃汤。不信，等这波行情下去的时候，我们到时候在看。

 

昨天的举牌，这个也许会场会有人开始嘀咕保护本土企业了，昔日不可一世的龙湖，落得要给华宇抢一块土地到头破血流，龙湖的战略难道是向华宇看起，这是一个让重庆本土企业心酸的局面，重庆非上市公司企业，只能检资本市场的残羹剩菜。重庆企业何其心酸。当然迪马也是重庆的，但迪马的表现，更充分嘲讽了地产实体在资本面前的无能，无力，无奈。

 

龙湖08年怕被低估价值而放弃上市，到现在来看，有点啼笑皆非。对规则的不熟悉，本土企业还要缴更多的学费。资本跟实体不一样，资本最大的特性，只有价差，而无品牌或者说品牌是做价差的最大手段。谁是作价高手，谁就是最后的赢家。

 

（三）、暴力下的理性

 

与其他人关注赢家略微不同，笔者更关注一个叫伟清的输家，几乎一块地没拿，但几乎都拼到了最后。从知晓内幕的人获悉，这是一家有极为浓厚基金背景的企业。

 

资本是理性的，正如万科倒在1千万面前一样。每个疯狂的玩家其实都有一种心理底线，这是本轮行情与07年行情最大的不同。有理性的疯狂，与其说是一种疯狂，不如说是一种策略或者是一种阴谋。

 

 

（四）、重庆房价集体上涨？

 

这几乎是昨天下来，被人问的最多的一个问题。最近也有很多人，急于热切的买房，我不能说我是极端的市场看空派，但我确实建议所有的朋友都不买房。

 

地王下来，面粉再次标价集体上涨。这里有个规则，就是我们把土地看做是面粉，还是资本市场的工具。如果仅仅只是生产房子的工具，那么面粉上涨，推动面包价格上涨，这在通胀理论里面属于典型的成本推动型通胀，也得到市场认可的。但今天拿地的企业，对于土地来说，他并不仅仅是面粉的作用，他是一种资本手段。媲美于黄金，石油，期货的一种资本市场工具。

 

如果用这种角度来看，土地又给房价没有太多关联。资本市场从来不是平滑市场，涨跌是常态，操作者只要具有良好的平衡能力，不管高价低价，盈利的方法都是有的。

 

假设如果房价集体上涨，看上去所有人都获利，开发商获利，政府获利，买房子人获利。这是一个不错的假设，但是遗憾的是这个假设在07年被戳穿了。足球运动都有中场休息或者90分钟结局的规则，人的亢奋持续能力是不长久的。你不能让一个人跑2个马拉松。

 

需求决定供给还是供给决定需求？看你自己期望，道理其实大家都懂，关键在于你自己愿意如何想象。历史结论表明，每次资本狂躁后，都是饿殍遍野。死的都是小东西。常在河边走，焉能不湿脚。

 

对市场保持一种敬畏的心态，一个最真诚的建议和劝说！

 

 

（五）、家家有本难念的经

 

为生存而排出的地王。可以想象昨天万科的沮丧，也可以想象龙湖的失落。如果华宇没有昨天的疯狂，也许重庆市场两三年后就看不到华宇的影子。

 

生是一种折磨，不管大与小，荣耀与卑微。市场真正的输家，只有被逐出市场这个圈子的人才算真正的输家，因为这意味着你将永远失去翻身的梦想。

 

享受地王快乐的保利，同时也开始品尝地王的苦涩，拍卖完毕，曾经戏谑说，地王出现最大赢家是谁，重庆中海，重庆中海再也不用为亏损一个人独自品尝苦酒了，也许明年度会上，他们会说，保利换不是给我们一样，这叫有难同当。

 

 

（六）、地王的未来

 

地王能盈利么？3000元出让金+260元人防配套，一平米土地硬成本3300元，每年我们用8%财务成本来算，机会成本就不用考虑了，如果5年开发完毕，最后开发土地楼面成本达到4600元建面，没有9000元是莫想有利润了；10年开发完毕，最后开发土地楼面成本6000元，没有10000元，就只能保本了。唯一偷笑的，则可能是地王的邻居中凯，这个还有高层在卖和别墅土地储备开发商，笑盈盈的享受着地王的洗脚按摩服务。

 

信和地块启动，有点象昨天拍卖会上最后的万科。地王，荣耀的背后，还有心酸的眼泪和蹒跚的背影。他们唯一要祈望的就是，重庆呀，明天你能否超过上海么？