容磁.重庆城市观察16期（2009.04）期专题

谨慎的乐观——浅谈重庆市一季度经济运行情况

对比全国一季度经济运行情况，我们用了谨慎的乐观这个评价。谨慎乐观是基于我们对数字背后的判断而做出的，而就数字本身来说，重庆市2009年一季度经济下滑速度远远超过全国平均水平，环比下降幅度达到37%，而全国环比仅仅下降10.3%，重庆市经济增长下降幅度与全国同期相比达到359%。

与全国相比，第一产业重庆增长速度差距很大，从增长率来说与全国持平，但从投资增长率来说，全国是85%，而我们是137.9%，也就是在同样产出的情况下，我们的投资比全国平均水平高出62.2%，这说明重庆一产业的投资效率大大低于全国平均水平。

而重庆市工业增长今年呈现出缓慢增长，在一月进入负增长区间以后，二、三月迅速反弹，进入到双位数增长。在工业结构性增长过程中，汽摩增长比例为6.7%与5.9%，整个汽摩增长率缓慢；而石化天然气大幅度增长，达到78.6%，同比增长也高达16.9%，这是重庆工业增长最强劲的；装备制造业增长幅度仅仅为4.3%，而这三大产业就占整体工业经济的54.1%。因此从工业产出来说，重庆市工业经济并不乐观。在工业经济中乐观的因素是工业经济投资增幅大幅度上升，达到36.1%，大幅度工业投资的增长，对重庆市将来经济的繁荣有着非常重要的作用，因此从这个角度来看，我们认为这是第一季度重庆市经济运行中少有的亮点，也是支撑重庆信心的重要支撑。

研读重庆市整个投资，除了工业投资大幅度增长外，基础设施投资增幅较大，但基础设施投资增长的长期福利效应必须通过工业投资来体现，因此基础性投资具有消费性投资特征。如果消费性投资不能有效与社会生产再投资系统进行联合，那么基础性投资的不可重复性，重庆持续的经济增长就少了一个强有力的支撑。在投资的另一个重要领域，全市房地产投资保持了相对较高的增长速度，达到17%，这是由于区县在本轮房地产调整过程中，价格几乎没有受到过大冲击的原因。

重庆消费领域保持了与全国同步的增长速度，重庆市一季度社会零售品总额共为588.6亿，增长速度达到18%，显示出了相对强劲的增长速度。

在重庆经济运行的先行指标中，用地量微升0.2%，物流上涨7.4%，上涨幅度都不是太强劲。而CPI与PPI持续下跌，则显示出了较强烈的通缩预期。

金融领域的指标显示出了与全国一致的特征。存贷款都大幅度增长，存款增长幅度达到32.5%，贷款增长幅度达到38.8%，而同期新增存贷款比例分别达到237%和298%，显示出经济靠货币增长拉动的明显特征。同时存款大幅度增长说明新增贷款大部分又流回银行，显示出新增贷款并没有顺畅的流到实体领域。

重庆市一季度财政收入为177.39亿，而财政支出达到203.12亿，一季度财政赤字水平占GDP的2.49%，处于政府财政赤字的安全期。而居民可支配收入达到4741元，折合全年18964元，增长幅度达到11.3%。

总体而言，重庆市经济运行大多数数据呈现出相对悲观的状态，而工业投资大幅度增长是重庆经济未来看好的很重要的支撑因素。