股市暴跌，靠“天”吃饭的券商受到的影响首当其冲。

    前两年股市暴涨，券商一扫大熊市时期的阴霾。投行、自营、经纪等业务为其带来了丰厚的利润。但此一时彼一时，如今的市场已经不可同日而语了。

    目前创新类券商除了投行、自营、经纪业务之外，资产管理亦是其重点关注的领域。但是，在熊市的大背景下，市场人气低迷、交投并不活跃，加上受市场的影响，新股IPO受到一定程度的限制，再融资同样如此，因此投行业务毫无疑问产生萎缩。自营方面，与大势一样，券商要想从中获得回报，并不是一件很容易的事。况且，资产管理并非所有的券商都有资格。那么，只有经纪业务才成为目前券商收入的主要来源。

    经历了十几年的发展，国内券商仍然没有摆脱靠“天”吃饭的桎梏，这是由目前券商的生存态势所决定了的。没有一定的造血功能，国内券商的生存或能否获取收益，只能与股市行情“挂钩”。

    事实上，券商靠“天”吃饭的困境同来已久。四年多的大熊市，曾经导致近三十年券商“裸泳”出局，就连南方证券这样的大型券商亦不例外。在这一切的背后，也凸显出券商行业的风险所在。

    从本质上讲，前两年的大牛市行情，亦是众多券商抢占市场份额的“行情”。或注重于高端客户的开发，或将更多的中小散户网罗其中，各家券商纷纷采取不同的方式招揽客户。显然，借助于大牛市行情，券商在其中基本上都是有所斩获的。

    但如今则不同了，股指暴跌高达70%，许多投资者被深深套牢，更多的投资者则采取了“守株待兔”的方法等待解套。至于到底何时才能解套，则是另外一回事了。然而，股指的暴跌，在波及到投资者操作频率减少的同时，也影响到券商的收入。

    市场上一直在担忧券商三季度的业绩如何，而国元证券的业绩快报似乎为我们解开了谜底。据其披露的业绩快报显示，国元证券1-9月实现净利润同比下滑76.24%，为4.5亿元；每股收益为0.306元，同比下降77.95%。国元证券业绩大幅下降，应该是所有券商的缩影。

    其实，今年特别是下半年以来，由于股市行情不佳，关于券商减员增效的新闻就不绝于耳。降低员工工资，或者消减研究人员在某些券商中已经成为了事实。另一方面，某些券商“主动出击”，为了生存，为了进一步拓展市场份额而不得不迈出营业部的大门，从而走上了出去。

    通过银行网点吸纳客户，是诸多券商目前招揽客户的方式之一。但是，往往由于一家银行网点有多家券商摆摊，实际上其效果并不好，甚至于有时一个星期也招揽不到一位客户，即使是某些券商容许客户开空户的情形下也是如此。也正是由于这个原因，个别券商“摆地摊”的情形也就自然而然地发生了。

    日子不好过，是目前券商的普遍反映。作为A股市场上首家上市的券商，宏源证券在去年的大牛市行情中，同样赚得盆满钵满，2007年年报显示，其每股收益高达1.39元。但今年中期，其每股收益只有可怜的0.24元，连去年的零头都不到。而且可以预见的是，该上市公司今年的业绩根本无法与去年相比。

    但在去年诸多券商纷纷如火如荼地扩大营销队伍时，宏源证券却是毫无动作。宏源证券注重于高端客户的做法，也让其在熊市时期付出了代价。由于这个原因，宏源证券的相关营业部早在今年6月份就开始了“招兵买马”的动作，其“摆地摊”的街头营销也成为目前市场上的一道“风景”。

    竞争激烈而为了生存，继而进行街头营销，宏源证券的所作所为虽然引起了市场的好奇，其实也没什么。但透过券商“摆地摊”式的营销，至少说明券商所遭遇到的生存压力，更加说明国内券商还无法摆脱靠“天”吃饭的困境。

    券商作为市场的一员，经历了三年的整治。幸存者无疑是幸运的，但是，如果监管层不能出台更多的措施增强券商的造血功能，或许“摆地摊”等的类似的一幕又将重演，这无疑是国内券商的悲哀，也是A股市场的悲哀。