在A股市场中，似乎没有什么是不可能发生的。

   被寄予厚望的“牛熊分界线”2245点，无法阻挡市场抛售的巨大压力。上周五，受到多种因素的影响，上证指数直接低开在2245点下方，“牛熊分界线”的彻底告破，预示着A股市场步入了另一种全新的格局当中。9月9日，沪综指再次创出新低2114.50点，今年不到9个月的时间，股指的跌幅已经超过了四年的大熊市。

    大熊市时2245点曾经被解读为A股的“铁顶”，但随着股改的启动与大牛市行情的到来，事实上，所谓的“铁顶”并没有对于股指的上升产生多大的压力。并且，由于市场财富效应的叠加，场外资金的大量进入，在去年的10月份，6124点的历史新高亦就此产生。

    正如其时的财富效应，牛市的魅力也是无穷的。股指涨势如虹，没有什么力量可以阻拦，“中”字头大型央企的鱼贯而入，犹如沧海一粟，消融于行情当中。须知，如果是熊市，这么多的大型企业上市，不将股指打得趴下才怪。然而，此一时彼一时，毕竟不可同日而语了。

    因为股改，也因为人民币升值与流动性过剩，以及上市公司业绩出现大幅增长，大牛市行情不期而至。也因为股改的后遗症，再加上美国次债危机等其它原因，股指一泻千里，至今也没有收敛的迹象。是股改，曾经为股市带来了生机，也同样是因为股改的因素（大小非），A股市场已经跌得面目全非。

    股市运行有自身的规律，不以任何人的意志为转移。如果说上涨至6124点的大牛市行情产生了泡沫的话，那么，目前的持续下跌无疑是在产生反向泡沫。显然，无论是顺向泡沫还是反向泡沫，都凸显出市场的非理性成分在内。

    目前市场上有关于股改失败的争论。事实上，这个问题已不重要了。重要的是，中国股市在跌破了“牛熊分界线”之后将何去何从？还能不能健康有序地发展？

    其实，无论是监管层，还是市场中的参与者，莫不希望股市能够平衡地运行。但至少在目前看来，这只不过是一厢情愿而已。股价遭股斩的比比皆是，市值大幅缩水，投资者损失惨重，市场的三大功能遭遇到严重的扭曲。监管层虽说要控制融资节奏，但本质上也是一种无奈之举。因为即使不进行控制，上市公司的融资毫无疑问也会受到较大的制约。

    不征收暴利税，不改变大小非的政策。从另一个层面上讲，是证监会将不可能出台大小非新政。因此就有了发行可交换公司债的消息出台，股指再创新低的景象；也就有了美国政府出面接管“两房”，全球股市一片“涨”声，而A股市场仍然能够无动于衷，并且以新低作为回应。

    这是A股市场的悲哀！更是广大市场参与者的悲哀！没有外力的作用，仅仅依靠市场的自我调节能力，A股能够走出目前的阴霾吗？答案显然是否定的。股改是否失败，亦仅仅只是争论的话题而已，对于目前的市场而言，于事无补。当前最主要的是，要拯救市场的信心。忽视了这一点，什么都将免谈。

    日前，前中国证监会主席周正庆就认为，在新兴市场的发展过程中，政府往往同时扮演市场监管者和推动者的双重角色，针对市场发展中出现的各种问题，从实际出发，出台相应的政策措施是必要的，也是政府的职责所在。出台相应的措施，其实就是为了维稳，也是为了提振投资者的信心。

    近期股市成交量大幅萎缩，并非资金面上存在什么大的问题。纵观A股市场诞生十几年以来，虽经几起几落，但市场却从来就不缺乏资金。相反，投资者的信心常常缺失。笔者以为，在当前的特殊时期，出台相应措施，提振投资者信心刻不容缓。