东阿阿胶（000423）是一家老牌的上市企业，自1993年由国有企业改制为股份制企业后，1996年就成为上市公司，主要从事的是阿胶及其系列产品的生产和销售，目前这一主营业务的收入占比基本在60%以上。阿胶是驴皮去毛后熬制而成的胶块，原产于山东东阿县，以东阿阿胶最为正宗，已有2000年以上的历史，与人参、鹿茸被誉为“滋补三宝”，更是在《本草纲目》中被誉为“补血圣药”。

阿胶由于其在止血补血上的奇特疗效，且适用于一切血症，所以无论专家和老百姓都对阿胶非常认可。目前阿胶已经不仅仅作为药品了，而是很多时候被人们当做功能性补品来食用，尤其对于女性消费者。

“2011 年开始阿胶块不再纳入政府定价管理范围，价格由企业自主制定”自从这一政策出台后，东阿阿胶就将其战略定义在：长期提价，对消费群体做减法，将客户群体锁定在高端消费者，把阿胶块做成奢侈品，最终达到“药中茅台”的地位。管理者认为这才是阿胶价值的回归。那么我们就来分析下，东阿阿胶价格战略的前因后果。

首先，我们统计了作为阿胶原材料驴皮的价格变动，为了保证质量，东阿阿胶是采用的一等驴皮熬制阿胶（部分阿胶小厂家用驴皮下脚料和骡子皮、马皮等冒充整张驴皮生产阿胶），所以我们选取的是一等驴皮价格变动数据：

我们从图中可以看出，由于毛驴存栏量逐年下降，从2000年到2011年驴皮收购价格已经从2000 年的20 元/张上涨至2011 年的220 元/张，11 年时间上涨10 倍。但是，大家也可以注意到，实质上在2010年以前，驴皮的价格一直是温和上涨的，9年时间上涨了5倍左右，在2010年突然涨至200元/张，也就是说，实际对东阿阿胶原材料成本产生影响的是从2010年开始的，公司也因此在2010年几次小幅的提高了阿胶价格。从东阿阿胶几年销售毛利率中我们也可以看出：2010年之前受成本温和提高影响，毛利率持续被压缩，但是2010年对价格进行了小幅调整后，毛利率有了明显改善。2010年收入也未受到明显冲击。

其次，就是2011 年开始阿胶块不再纳入政府定价管理范围，价格由企业自主制定，阿胶块提价的政策障碍消除。这次的政策调整，使得东阿阿胶不再保持原有的温和调价战略，

    而是决定自2011年1月7日起，阿胶块产品出厂价上调幅度不超过60%。这种幅度的提价，使得普通消费者很难在市场上再买到原有品质阿胶块的低端产品了。

当然，东阿阿胶如此理直气壮上调价格也是有所依靠的。这是因为东阿阿胶在这个行业内是处于垄断地位的，有很大的定价权，其阿胶产量、出口量占据了全国四分之三以上市场，早在几年之前就已经掌握了全国80%的养驴基地。

截至到2011年3季度，公司已经实现了去年销售收入的75%。一般来说，冬季才是食用阿胶的旺季，所以4季度对公司来说是很关键的，在价格涨上去，销量降下来的情况下，公司3季报实现75%的销售业绩确也表现很好了，至少没有受到战略转型的严重冲击，相信4季度业绩也会不错。

下面是根据公司盈利驱动对企业后期业绩进行的预测：