在说明“漏斗效应”之前，先要解释一个概念——“投机型需求”。投机型需求是指脱离最终消费，仅仅为卖而买的需求。在主流经济学里面是没有这个概念的，主流经济学家以为，市场上的需求都是真实需求，增加的流动性一定会通过价格的指引，流入到最需要的地方。但是，投机性需求的大量存在（在大宗商品交易中，投机性的买卖占到所有买卖盘的98%以上），会形成虚假的价格信号，引导流动性的大量注入。此外，投机型需求有自我实现的功能，即上涨制造上涨，下跌推动下跌，从而形成了巨额杠杆投资和跨期套利的冲动。这样一来，投机性需求会在实体经济的收益率和投机性收益率之间形成“漏斗”，将流动性吸入到投机领域，在金融体系内空转，而对实体经济没有任何助力，形成流动性的“漏斗效应”。漏斗效应可以很好地解释大量流动性滞留在金融体系内部的原因。

堵住“漏斗”的方法在于，要用产业政策提高新兴产业盈利的确定性。比如，对光伏产业，政府要规定未  来十年的光伏上网电价，并根据光伏产业技术进步和成本下降的速率，规定未来十年光伏上网电价平均的递减  幅度，以及最终取消国家补贴的时限。使光伏产业有明确的市场预期，并有足够的技术创新的动力。当新兴产业的产出确定性提高后，投机性综合收益率（考虑到较高的风险和不确定性）与实体经济的收益率之间的缺口就会缩小，漏斗效应自然就会减弱。