截止５五月末，我国人民币贷款余额为６７．２２万亿元，同比增长１４．５％，但整个经济体依然资金短缺。要解释其中的原因，就要涉及经济体对流动性吸收的另一个效应。2009年我国4万亿的刺激计划，有很大一部分流入到传统工业部门，所谓“十大产业振兴计划”全都是传统行业，对于可持续发展的新兴产业缺乏倾斜政策，结果导致原本已经突出的产能过剩问题变得更加严重。过剩产业会对流动性产生吸附作用，大量的资金转变为“沉没成本”和无效投入，就如同沙地吸水，只进不出，终止了资金的流动，形成“沙地效应”。目前我国新增的贷款余额有相当一部分是企业借新还旧，大量流动性固化为过剩产能，并不断地吸附流动性，自然就会出现贷款余额高速增长，但实体经济依然缺钱的状况。

        杜绝“沙地效应”，不能简单采取筑坝的方式，阻止资金流入，这样只能导致“沙漠化”。唯一可行的方式是改变沙地的土质，给传统行业注入技术要素，实现产业升级。或由行业龙头兼并重组，进行资源的重新配置。对于大企业，可以由国家建立新兴产业基地，老企业实施资产置换，以“债转股”的方式完成传统行业向新兴产业的快速转型，在这中间，政府的转型引导和转型培训（包括企业和个人）都是必不可少的。