三季报业绩远低于预期。公开资料显示3季度商用车销量同比下降7.5%，而威孚3季度利润同比下降30%。阅读财务报表，发现净利润下降主要源于投资收益的大幅减少。想必联合电子或是博世汽柴的效益大幅下滑。威孚本部的收入下降不大，利润下降也很有限，费用控制不错，保持了利润率。库存、应收控制良好。基建投资继续增加，造成债务小幅增加，现金小幅下降。财务状况总体良好，无偿债风险。

致电威孚公司，对方称三季度商用车市场下降明显，虽然商用车市场销量下降好像不是很大，但是销售额和产量下降很大。投资收益中，威孚汽车柴油系统收入下降较大。目前市场回暖，订单恢复。

结论：目前股价已经反映出对市场下滑的悲观预期，市场回暖情况如何还需继续观察，持股等待。