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潍柴动力大印象

(2011-12-06 11:32:10)
标签:

杂谈

分类: 公司分析
花了些时间看潍柴动力,赶快记录一下大概的印象,免得忘记。
潍柴动力的业务分为三大块:
柴油发动机(重卡和工程机械,销量比例约为3:1)
这是潍柴动力的核心业务,利润率最高,也是本部的业务,国内市场占有率大约在30%左右,第一梯队主要是康明斯、上柴和潍柴。其中最强大的竞争对手是康明斯,实力远强于潍柴,但是这是一家美国公司,在中国的业务只是一部分。
重汽
潍柴原本和中国重汽是一家,后来收购了陕西重汽,分家了。陕西重汽的实力在国内市场上属于中上,市占率大约10%左右,消费了潍柴三分之一左右的发动机。除了陕西重汽,北汽福田也是潍柴的重要客户。重卡的集中度远不如发动机,中国重汽的市占率也就16-17%。
变速箱
法士特,主要是重卡这块,市占率大约85%,增长乏力。目前重卡的变速箱面临转型,自动代替手动(ATM为主),这一潮流当中法士特会做得如何,尚且不知。法士特力图向客车和工程机械领域扩展,但目前效果还不大。

潍柴是重汽和工程机械的上游,景气度主要受重汽影响,根本上又受经济扩张和收缩的影响。其利润核心依旧来自发动机,重汽和变速箱占比不很大。2010年年报,总利润大约94亿,归属上市公司股东净利润大约67.8亿,陕重汽和法士特净利润分别为4.6亿和19.2亿,控股比例均约为51%。

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