媒体最近登了两条新闻：

3Com拟完全控股“华为-3Com” 11月底完成

筹资15亿 华为欲夺华为3COM控制权 

表面看是华为和3COM争夺华为3COM的控制权。但其新闻的核心内容都是：

华为与银湖合伙公司（Silver Lake Partners）、贝恩资本投资公司（Bain Capital）及德州太平洋集团（Texas Pacific Group）竞购华为3COM，三家的出价在10亿美元至15亿美元之间。收购完成后，华为可能最终保留约20％至30％的股权。

华为收购后股份降低。股份降低了又如何控股呢，目前没听说华为3COM有什么特殊投资项目？

带着这个疑问，我们看一下华为3COM的股份结构，华为49％，3COM51％，只有两家公司拥有股份，如果3COM不想卖，华为花多少钱都迏不到收购目的。看看两个公司对华为3COM的依赖程度，华为收购了与华为3COM竞争的港湾，而据说最近一个季度，华为3COM收入占3COM的一半以上。明显3COM更需要华为3COM。

如果这些属实的话，3COM没有可能放手华为3COM，而3COM如果不出卖股份的话，华为引入再多的投资机构也不会如愿。从3COM最近的公开发言，也可以看出其对华为3COM志在必得。出售的可能性很小。

这就是说，华为如果收购的话，可能购买的不是华为3COM，而只能选择3COM！

再换一个角度看，华为并不是一个善于收购的公司，而且其目前的全球业务发展也需要大量的资金，目前收购华为COM的可能性也不大。

如果再综合“华为可能最终保留约20％至30％的股权”，不难得出以下结论：

华为引入三家投资商更大的可能是抬高3COM收购华为3COM股份的价格，以获得更多的收益。华为增持华为3COM股份可能性不大。而如果华为能在这个时候考虑，引入风险资金，杠杆收购3COM，我将非常佩服华为高层的勇气。

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