加载中…投资札记【347】投资的目标收益率
(2012-02-16 17:30:37)
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股票价值投资佐罗财经 |
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佐罗简评：在经济不断增长的中国，近十年内理论上投资年复合收益率可以达到20-30%，但由于人为错误干扰整个投资过程，不能做到把握经济最有代表的企业脉搏，不能以价值眼光来评判企业，导致收益率大打折扣。这个“老调子”值得我们深入思考。
老调子重弹——投资的目标收益率
本文出自：小石的博客 sysemhttp://blog.sina.com.cn/sysem
假设中国人口增长速度很慢，甚至可以忽略不计（过去10年的实际情况），那么M2差不多就是社会总财富，把M2平摊到每个人头上，就是国人的平均财富拥有量；而M2的增速就可以看成是国人平均财富的增速。
So，M2差不多可以作为跟踪财富拥有量的指标。看看下面的数据：
|
|
国内 |
名义GDP 增长率 |
|
M2同比 |
|
1979 |
4062.6 |
11.4% |
|
|
|
1980 |
4545.6 |
11.9% |
|
|
|
1981 |
4891.6 |
7.6% |
|
|
|
1982 |
5323.4 |
8.8% |
|
|
|
1983 |
5962.7 |
12.0% |
|
|
|
1984 |
7208.1 |
20.9% |
|
|
|
1985 |
9016.0 |
25.1% |
|
|
|
1986 |
10275.2 |
14.0% |
|
|
|
1987 |
12058.6 |
17.4% |
|
|
|
1988 |
15042.8 |
24.7% |
|
|
|
1989 |
16992.3 |
13.0% |
|
|
|
1990 |
18667.8 |
9.9% |
|
|
|
1991 |
21781.5 |
16.7% |
|
|
|
1992 |
26923.5 |
23.6% |
|
|
|
1993 |
35333.9 |
31.2% |
|
|
|
1994 |
48197.9 |
36.4% |
|
|
|
1995 |
60793.7 |
26.1% |
|
|
|
1996 |
71176.6 |
17.1% |
|
|
|
1997 |
78973.0 |
11.0% |
|
|
|
1998 |
84402.3 |
6.9% |
|
|
|
1999 |
89677.1 |
6.2% |
|
|
|
2000 |
99214.6 |
10.6% |
132487.52 |
12.6% |
|
2001 |
109655.2 |
10.5% |
152888.5 |
15.4% |
|
2002 |
120332.7 |
9.7% |
183246.94 |
19.9% |
|
2003 |
135822.8 |
12.9% |
219226.81 |
19.6% |
|
2004 |
159878.3 |
17.7% |
253207.7 |
15.5% |
|
2005 |
184937.4 |
15.7% |
298755.48 |
18.0% |
|
2006 |
216314.4 |
17.0% |
345577.91 |
15.7% |
|
2007 |
265810.3 |
22.9% |
403401.3 |
16.7% |
|
2008 |
314045.4 |
18.1% |
475166.6 |
17.8% |
|
2009 |
340506.9 |
8.4% |
610224.523 |
28.4% |
|
2010 |
397983.0 |
16.9% |
725851.79 |
18.9% |
|
2011 |
471563.7 |
18.5% |
851590.9 |
17.3% |
最近12年，M2增率的平均值为18%
最近12年，名义GDP增率均值为14.9%（近35年，名义GDP增率均值为16.1%）
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本来M2可以作为财富的参照物，但由于股票和债券市场的飞速发展，“M2+金融债”或“M2+金融债+股票”的增速一定远超M2增速。所以，M2也只能作为下限来用用了......如果真的要有个投资“年均回报率”的参照数字，也许年收益率20%-30%应该是个合理的范围吧，想想真是很吓人呀！
在一个经济发展飞速，且印钞机更加飞速的时代，要想实现财富保值、甚至增值的目标，投资人的压力山大！
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