加载中…投资不靠想象之红塔与茅台的思考
(2010-05-24 11:14:33)
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白酒茅台红塔烟草红塔集团玉溪卷烟厂股票 |
分类： 价值投资探索 |
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红塔烟草（集团）有限责任公司，创业于1956年，当时是一个小规模的烟叶复烤厂，1959年扩建并改名为玉溪卷烟厂，1995年，玉溪卷烟厂改制为玉溪红塔烟草（集团）有限责任公司。从默默无闻到位于世界前列的现代化跨国烟草企业集团，红塔集团的发展史，就是一部中国民族工业改革创新、自强不息、追赶世界先进水平的演进史。
红塔做大做强后，除致力于做精、做强、做大烟草主业之外，红塔集团还成功涉足能源交通、金融保险、医药以及轻化工行业，独资、控股、参股71家企业，累计对外投资达150亿元人民币。
因为我是昆明出生，对于红塔有比较深的感情。记得十多年前和朋友合伙从事做小商店的生意时候，我曾天真以为：烟草行业是个夕阳行业，会在未来五到十年内迅速没落，因为他不符合人民健康生活水平提高的需求。虽然小商店主要高收益都来自烟酒，但我依然固执认为，烟酒的暴利不会持久。
正如一位网友对白酒之论：
“有亦无2010-05-23 23:12:02[回复]
但是，十年过去了，事情发展成什么样了？
高端消费越来越旺盛，当年的红塔集团更加强大，并触角伸及各处。产品呢，当年我们卖最贵的十多元一包的香烟不断涨价，目前甚至出现七八十元甚至有几百元一小包的香烟，香烟企业利润呢？一些地方龙头卷烟企业，有知名品牌或经过强强联合的烟企更加强大的可怕！
同时，他们是地方政府的财政收入的重要来源之一，你只看见香烟白酒的危害，你可知道他直接或间接养活了多少人？一旦失去香烟白酒企业的税收贡献，有多少地方财政会出现危机？
因此我十年前就开始一直反思，如果一厢情愿地想象社会的美好发展，心情可以理解，但你可能作对了情感做不对趋势。至于白酒的好日子过没过去？我不靠想象去强行判断。我们看一些生活细节和严谨的推理思考。
1.就算白酒好日子过去，但此过程是一年两年还是十年二十年的长期过程?
2.就算白酒好日子很快过去，是高端品牌白酒还是被边缘化的低知名度白酒？
3.经过近十年发展，看白酒企业的利润，并没有清晰看到人们远离白酒的痕迹，未来呢？
4.经过近来打击酒驾，高端低端白酒利润没有明显锐减痕迹？
5.烟其实比酒更有毒害，几乎一无是处，酒文化有传承性，而且文明饮酒是历来所提倡的行为，很难想象一个酒鬼喜欢长期喝高档茅台，手握千元茅台酩酊大醉，越是有钱人越是爱面子，越是懂得珍惜自己的生命，这是文明进步体现，不在酒后驾车而不见得因此而不去喝酒，基本上是笑话逻辑。
6。但，随着社会发展有可能烈性白酒接受群体会越来越少，但多少年后能影响高端白酒的利润？高端白酒未来提价能力会不会抵消消失的群体？这个我也说不清楚，但我可以一步一看地观察企业利润和企业未来多元化发展的脚步是否踏实。
7.多看看城市里林立的饭店酒馆、名烟名酒，多打听打听里面的烟酒销量和烟酒客们调查一下，比构想未来的美好踏实不少！
当然，没有永远的高利润企业，但我们要以事实为依据，走一步看一步，如果一旦发现确凿地成长扭转的线索或前兆，我们会毫不犹豫远离，而不是靠自己的想象来进行下一步投资！
此文与上网友探讨，没有贬谪之意，更无推荐股票之意。
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定期回顾在于：“君子日参省乎己则智明而行无过”
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