美国股市在上周五轻微上涨。今天内地股市表现震荡，中小市值股票较为活跃，香港股市则在低位整理。恒生指数早盘小幅低开大约106点后，受到香港本地地产股大跌拖累而只在23500点附近窄幅波动，临近尾盘才有小幅回升，全天波幅仅有173点左右。最终，恒生指数收盘报23524.02点，下跌81.69点，或0.35%，成交了796.49亿港元；国企指数收盘报13193.71点，微涨23.06点，或0.18%，个股涨跌互见。

 

上周五，美国方面并没有重要的经济数据公布，市场也延续着对内地经济增长前景以及爱尔兰银行业危机的担忧情绪。爱尔兰在上周末表示向欧盟及IMF寻求援助，暂时缓和了投资者对其债务危机的担忧，美国股市在美元指数回落的背景下，暂时获得企稳。展望本周的美国股市表现，由于感恩节假期因素，美国股票市场只有3天半的交易时间，投资者买卖应该会变得比较谨慎。而市场焦点估计会集中在多项经济数据方面。我们需要留意的经济数据，主要是以下几项：周一会公布的上月芝加哥联储全国活动指数；周二会公布的第三季国内生产总值、10月份成屋销售数据以及最有看点的联储局将要公布的本月初议息会议纪录；周三将公布的上月份耐用品订单、新屋销售、个人收入及支出，加上提前公布的上周初请失业救济金人数和11月密歇根大学消费者信心指数等。

 

从上述美国将要公布的经济数据的时间来看，周三数据最多，却又可能因为假期因素而交投清淡，一旦经济数据表现成为市场操作借口，很容易造成美国股市的大幅波动，值得大家注意。此外，惠普、泰森食品和零售股Tiffany将要公布的业绩，也可能是影响股市表现的因素之一，但考虑到这些业绩表现只是零星公布，想造成美国股市整体波动的机会应该不会太大。

 

当然，无论是美国股市还是香港股市，参与其中的投资者对内地紧缩政策的预期已经越来越强，也对欧洲再次出现的债务问题有着看不清楚的担忧情绪。这两个方面是未来能影响投资者情绪的主要因素。内地通胀情况似乎正超出中央政府的此前认定的接受范围，现在的问题是，内地通胀预期渐大的时候，到底内地中央政府会不会相应提高可接受的通胀范围。因为海外资金充裕的情况很难在短期内得到改观，资金的逐利性，使得流入有增长潜力的新兴市场国家成为主流趋势，内地高层用“堵”的办法来遏制热钱流入，是否能够奏效而没有负作用，得花些时间观察。对于欧洲债务危机而言，欧洲经济增长乏力助推了欧洲国家债务不断出现所谓的危机，既然与经济增长有关，只要欧洲经济没有回归正轨，我们所担心的欧债危机真正得到有效解决的机会可能不会大，只能是“减痛”，却难以“根治”。这就给了投资者一个短期担心的借口，股市再次强劲回升的机会可能暂时不会出现。