新大陆是国内唯一一家拥有二维码核心技术的企业，也是目前国际上仅有的六家拥有二维码核心技术的制造商之一（另五家分别是美国Symbol、HHP、Metrologic、Intermec和日本Token）。

2010年新大陆曾被作为物联网概念龙头股暴炒，但此后技术优势并没体现在业绩上。2010～2012年，净利润在7500～8500万元间波动，谈不上增长。然而公司在三季报中预告，2013年净利润达20860万元至24870万元，同比增长160%至210%。2013年全年净利润按预告的中值22860万元计算，各季度净利润分别为3323、2391、5547、11600万元，同比增长率分别为50.6%、-1.2%、130.9%和1067.5%。公司业绩在三、四季度出现了井喷!

三、四季度业绩井喷原因何在？具有持续性吗？沧海试着从各种公开信息中寻找答案。

《三季报》中批露，三季度扣非归属净利润为4948万元，同比增长115.3%。由此可知三季度业绩大增不是非经常性损益所致，是实实在在业绩增长。

《三季报》解释全年业绩大增的原因是“公司主业取得较大幅度增长，预计公司地产项目一期可部分交房。”可以确定四季度公司主业继续延续三季度的增长势头。

公司主业是信息识别软件及服务，核心技术是二维码。公司一直在进行二维码技术的研发、储备及市场培育工作，2010年即研发出世界首款二维码芯片。2012年下半年，二维码在国内渐渐火了起来，出现在网页、电视和部分商品上；12年三季度，新大陆净利润同比增长97.3%，悄悄地开始增长。2013年8月，微信推出“扫一扫”功能，二维码借助腾讯平台实现了大普及。新大陆业绩井喷实际上是二维码应用井喷的结果。

从公司两年多来发布的中标公告中也能找到业绩增长的趋势。12年(均在上半年)，有四项中标公告，均为高速公路机电合同；13年为七项，三项为高速公路、其余四项为商务部肉蔬溯源、金税三期软件、卫计委药品监管、苏宁扫描枪；2014年元月取得银联POS终端、彩票二维码引擎、新疆电信POS终端、联通POS终端订单。公司取得大额订单的频次和所涵盖领域迅速增长----大额订单也在井喷。

值得关注的是公司于近期获得两项美国专利，并公告“ 截至目前，公司在条码方面，已经获得170项专利，其中发明专利50项（包含4项美国发明专利）。另有35项发明专利正在申请中（包含5项欧盟发明专利，2项美国发明专利）。”公司在欧美申请专利，是在为参与国际竞争做技术准备，公司管理层的视野够宽的。

2013年四季度净利润大增的另一原因是地产项目一期部分交房，具体贡献了多少净利润，尚需在年报中确认。2011年、2012底、13Q1、13Q2、13Q3公司预收款金额分别为7931万元、3.47亿元、4.83亿元、7.98亿元和9.27亿元，从中可看出，公司从2012年开始预售房屋、2013年销售情况良好，2013年四季度开始交房。公司此前曾报道，到2016年地产项目全部交房，此后不再经营房地产。也就是说，2014～2016年，公司地产项目将持续贡献净利润，2014和2015年是主要受益年份。

至此为止，基本可理清，新大陆业绩大增是主业和地产双轮驱动的结果，其中二维码应用的井喷是关键。二维码应用井喷→公司大额订单井喷→公司业绩井喷。二维码的运用还远谈不上成熟，大发展是必然的，这种趋势在几年内不可逆转；与之对应，新大陆在未来几年的大发展也将不可逆转。

新大陆目前还是一个小公司，但她拥有二维码运用这千亿大市场的核心技术，她的发展潜力到底有多大呢，拭目以待吧。

经过上述分析，新大陆真得是一个好公司，可她是一个好股票吗？

从日K线图上看出，公司股价已经大涨。软件上显示目前22元对应的市盈率是75倍，似乎真的很高了。其实这只是个假象，公司已预告2013年业绩，每股收益约为0.44元，现价对应13年底市盈率约为50倍。50倍市盈率高还是不高，取决于对2014～2015年的业绩增幅的判断。

从公司2011和2012年净利润年度分布可看出，公司的净利润主要体现在上半年，但这种格局在2013年彻底改变了。淡季业绩大增，旺季该是什么样子呢。二维码商用大暴发不可逆转，公司业绩大暴发就不可逆转。2013年一季度以来各季度的年化净利润增长率分别为33.3%、30.6%、50.2%和184.9%，2014年的业绩增速至少是50%，一、二季度则很有可能超过100%。

13Q1净利润是12Q3的1.37倍，12Q1是13Q3的1.81倍，14Q1按13Q3的1.37倍(11、12年的低值)估算，约为7599万元，再加上地产的贡献，大致是8000万的水平，增幅约为140%；因去年二季度基数低，中报业绩增速也将在140%以上。如果14Q1、Q2业绩增速如沧海所料，一季报、中报后年化EPS分别约为0.54元/股和0.65元/股，对应目前22元股价的市盈率将分别为41和34倍，业绩增长率也将显著高于预期，将对股价形成戴维斯双击。看来新大陆还真不贵，是一只好股票!

新大陆股价经过13年4月底到14年1月底长达8个月的强势整理，1月底突破整理形态，近几日的回调是突破后的回抽确认，技术上属于洗盘。洗盘的目的是清理获利浮筹，其特征是成交量的大幅萎缩。下档成交密集区将形成支撑，支撑位大致在20.4元附近，如果大盘配合也可能短时间破20元整数关。时间上，需要利用年报前股价偏“高”的假象完成洗盘，所以4月24日公布年报前，股价必将进入上升阶段。

新大陆2014年还有两大潜在利好：一是汉信码解码芯片有望在2014年完成流片投入应用，二是进行重大资产收购重组。公司已在2013年12月进行过说明，汉信码解码芯片研发进入最后阶段，一旦投入应用将大大降低产品成本，同时将极大地促进汉信码在全国乃至在国际上的应用。2013年公司曾停盘三个月筹划过重大资产重组，但最终没谈妥，2.27的澄清公告中再次提到“公司…目前不存在重大资产重组、收购、发行股份等行为，并承诺至少 3 个月内不筹划同类事项。”意味着公司仍有并购重组的打算。

新大陆早在13年三季报就公布了全年业绩大增的信息，而沧海直到2月23日才关注她，发现得太晚了。又因为公司连续开会直到2月27日才买进，持仓成本25.5元，恰恰买在了山顶上。从技术上看明显是追高了，但从价值角度看，此股上升潜力依旧巨大。已经浮亏约13%，可能还要跌10%，还需约一个月的等待------呵呵，这就是追高的代价!判断准星如何，让年报、一季报和股价表现来验证吧。

1999年二三月份，沧海用仅有的5000元买了2手深科技(当时的电脑科技是新兴技术的代表，000021)，随后最大浮亏约25%，但在此后的5.19行情中获利100%。十五年后，沧海用不到30%的仓位、买入2**手新大陆(如今的二维码是信息技术的重要载体，000997)，可能要承担20%多的浮亏。情境有点相似，看沧海能否如愿？呵呵

(本博只是沧海个人的投资日记，不构成任何操作建议)