加载中…康得新13年产能释放及业绩估算
(2013-04-16 10:38:26)
标签：
康得新产能释放业绩估算光学膜股票 |
分类： 个股分析 |
一、BOPP膜
2012年泗水基材基地二季度两条投产12年上半年营收6447万元，下半年20367.46万元，单季度营收约6960万元。
12年上半年，BOPP膜毛利率为12.7%，全年下降至4.2%。
2013年3月，第三条生产线将投产，整个项目于5月30日达到可作使用状态。单季营收将增大至1亿元。
全年营收将增加至3.65亿元（6960*1.5+10400*2.5），增加1.61亿元。如果达到10%左右的毛利率，将贡献营业利润3650万元、增加1610万元。
二、光学膜：
张家港4000万平米光学膜示范线于2012年3月达产。12年上半年营收3.36亿元，下半年6.06亿元。4000万平米示范线单季度营收约3亿元。
13年，该线营收约12.12亿元，增加2.7亿元。
张家港光电2
亿平米光学薄膜产业化集群项目，总投资29.8亿元，固定资产投资25.18亿元。首条60万平米生产线于3月14日投产。
整个项目将于6月30日达到预定可使用状态。根据2011年公司定向增发实施方案，项目投产当年生产负荷达到设计产能的50%，第二年达设计产能的80%，第三年完全达产。项目完全达产后，可形成年产2亿平米光学膜的生产能力。
据此推算，13年2季度产能约这总产能的1/4，下半年为1/2，则13年将有约5625万平米的产量，约产生营收16.9亿元。
光学膜13年总营收约29.02亿元，增加营收约19.6亿元。
三、13年新增产能业绩贡献：
营业收入增加20.6亿元，同比增长92%；BOPP膜增长68%、光学增长208%。
按预涂膜等其他产品产量、毛利持平，光学膜毛利持平，BOPP膜毛利6%（11年水平）估算，则13年利润约为14.79亿元（7.188+19.6*38%+1.9*6%+2.04*1.85%），较2012年的7.188亿元增长105.8%。
在公司税负不变的情况下，公司净利润增长率约为100%，全年净利润约为8.5亿元。
能否实现，取决于2亿平米光学膜项目的建设和销售情况。
喜欢
0
赠金笔
前一篇：一季度总结
后一篇：2012年报追踪（七） 掌趣科技