2012年终投资总结
(2012-12-31 18:49:58)
标签：
年终总结
投资绩效
收获失误
13年目标
|
分类：
投资总结
|
2011年是沧海价值投资元年，12年则是实践价值投资的第一年。从元月19日买入，一直动态满仓持股至今，失误不少但收获还算不错。
一、投资绩效
1、大盘指数“熊”了一年，却没见跌多少，年初小涨，五月起持续阴跌，年底反翘，全年小阳线收涨3.17%。整体看，依然是在鹿市大通道之内。
2、沧海指数从年初开始，一直在1000点之上运行，得益于熊3浪低点买入时机把握得很好。8月份沧海指数最高达到1045点，最低为年初的1000点，12月初一度下探至1005，全年收于1023.7点。宽幅振荡，恰好收于中点。全年累计盈利23.73%，跑赢大盘20.56%。完成了年初设定的一般目标。2010、2011分别跑赢大盘10%和7%，投资水平有了显著进步。
3、全年操作个股18只，资金周转次数6.23次。操作个股数太多，全年操作了9只“伪”价值股，价值分析能力还差得太多。资金周转次数较10、11年的17.5次和18次大幅下降，可以确认已经告别了抢进推出的投机操作，基本踏入了价值投资的门槛。
4、基本完成了全年设定的学习目标和盈利目标，自我打分80分。
二、主要收获和失误
1、建立了估值模型。价值投资的核心能力是估值分析，如果不会估值，价值投资就成了空谈。年初主攻FCFF数月，但总觉得它太繁杂、不实用，最后选择放弃。但明白了构成价值的三要素是资产质量、盈利能力和成长性。由此出发，以PEG和永续价值公式基础，建立了自己简单实用的估值模型。经多半年试用，对中小市值的成长股和周期股效果很不错。对大盘股的估值，以后再学习思考吧。
2、建立了自己的操作系统。该系统立足于价值投资基本原理，按牛熊周期不同阶段特征制订了操作策略。系统由由四张表格构成：《股市运行各阶段运行特征及操作策略》、《买卖8问》、《估值计算表》和《季度追踪》。前两张表的内容还有待进一步修改完善。
3、由于对熊5浪的认识不够，在强势股补跌过程中损失惨重。9月起大盘进入强势股补跌阶段，创业板指、中小板指明显弱于大盘，对熊5强势股补跌缺乏心理准备，造成盈利从45%一路缩水到5%。如果预料到这一点，全年收益提高10%～20%是可能的。
4、尝试周期股操作,屡屡失手。4月份追涨方正证券,持有近3个月,亏损出局;9月份买进汇川技术,持有1个月,亏损15%杀跌在最低点,此后汇川涨了30%,而换入的红日药业则因追高到现在仍然浮亏中。在方正和汇川上亏损了总资金的７％，最终结果仍旧踏空了周期股，完败！
三、2012年策略、目标
1、由于宏观经济的回暖，2013年股市大盘可能以振荡盘升为主，基本操作思路是一个“捂”字。手中现有的5只股票，质地都不错，相对弱一些的是朗玛。三诺和朗玛年报高送转可能性大，如果出现大涨，需要做阶段性了结，其他3股暂无换股理由。
2、继续学习实践价值投资，提高投资水平。一是要深入学习定性分析，提高价值发现、价值分析能力，提高选股成功率，力争将选股成功率（个股全年跑赢大盘15%以上为成功）提高到60%以上；二是锤炼自己长期持股的能力，同时思考验证牛市估值方法；三是学习思考周期股的操作方法，如果出现机会，可尝试操作。
3、继续追踪复核现有股票，精研财报、去伪存真；扩充股票池，利用年报和一季报机会，寻找3～5只价值股备用。2012年选股失败的股票，多是需要换股时临时抓来的“壮丁”，如榕基、广联达、兆日等。亡羊补牢，为时不晚，13年类似的失误一定要大幅减少。
4、2013年投资目标：一般目标，跑赢大盘20%；争取目标，盈利25%。操作个股控制在15只以内，5只为基本组合，5只为替换股，5只用于学习或可能的失误操作股。资金周转次数控制在4次以内，动态持仓换股周转不超过3次、特殊情况下可能的全仓进出为1次。
2012年无疑是成功的，收获的不止是盈利，更保定的是践行价值投资的信心。继续走价值成长之路，相信2013年只会更好！
喜欢
0
赠金笔
加载中，请稍候......
加载中…
喜欢