市场已悄然进入中报阶段，题材股在退潮、中报业绩预期良好的股在走强、业绩预期差的在冲击新低。由于宏观经济持续不振，绝大多数上市公司的经营业绩仍在下滑，因此中报期间大盘重心将下滑，　个股趋势则进将分化。沧海组合的中报业绩怎么样？能抵御中报系统风险吗？乘着还没有业绩预告出炉，先做个预测，测验一下自己的分析能力到底如何。

1、东软载波

公司一季度主营收入8846.45万元，同比增长18.6%。二季度仍将保持20%左右的同比增幅，即9843万元。上半年主营收入约1.87亿元，同比增长19.3%。

公司一季度净利润5248.74万元，净利润率为59.3%。一季度有1911万元营业外收入，主要是2011年软件产品增值税退税；二季度，11年重点软件企业应会获批，将有1202万元所得税返还。据此推算，二季度净利润约为4916万元，环比增长-6.3%；上半年净利润约为1.02亿元，增长34.3%。

公司增长率下降已经在一季报期间为市场所熟悉和消化，5月中旬分红除权后股价也经过了大幅的下跌，中报期间下行空间较小，仍将维持在26元以上。

2、舒泰神

公司一季度主营收入6760.25万元，同比增长117.3%。一季度是营收低谷，二季度将超过2011年四季度水平，环比增长20%左右，即8110万元。上半年主营收入约14870万元，同比增长133%。

公司一季度净利润3704万元，同比增长219.9%，净利润率为54.8%。受益产品持续放量和募集资金利息收入，公司净利润率将继续呈现上升态势。预计上半年净利润约为8178万元，增长151%。

公司股价技术上处于高位，但优良的成长性将对股价构成积极的支持。中报期间或站稳50元、并创出新高。

3、尔康制药

公司一季度主营收入1.72亿元，同比增长24.2%。二季度是旺季，将会有20%左右的环比增幅，即2.06亿元。上半年主营收入约3.78亿元，同比增长21.9%。

公司一季度净利润3568.14万元，净利润率为20.8%。受益主营收入增长和募集资金利息收入，公司二季度净利润率将稍高于一季度水平。上半年净利润约为8100万元，增长34%。

上半年净利润净增长率较一季度下降幅度较大，对股价构成压力，或重回18～19.5元前期盘整区域。

4、榕基软件

公司一季度主营收入1.27亿元，同比增长52.3%。公司业绩季度分布大致平衡稳步增长，二季度环比增幅约为8%，即1.37亿元。上半年主营收入约2.64亿元，同比增长42%。

公司一季度净利润3612万元，增长34.3%，净利润率为28.5%。因公司业务中集成部分增长率明显高于软件部分，净利润率将呈下降趋势。上半年净利润率按28%计，则净利润约为7390万元，同比增长67.7%。另外，一季度少计入约450万元利息收入，半年报财务费用将对净利润增长率构成最大20%的影响。

公司11年二季度净利润偏低，造成今年中报净利润增长率较一季度大增，或吸引短线资金入场，对股价构成正面影响。

5、方正证券

一季度公司主营为4.94亿元，四、五月分别为2.15亿元和2.2亿元。公司主营收入主要由经纪佣金和自营收入两部分构成，其中自营收入实际上是自营盈亏额。6月份股市低迷，佣金收入约为1.5亿元，自营收入约为-2000万元。上半年主营收入约为10.6亿元，同比增长19.3%。

公司一季度净利润1.38亿元，四、五月分别为1.08亿元和9008万元，六月佣金净利润约为2250万元，但自营业务将亏损约2000万元，上半年净利润约为3.385万元。二季度经营情况较一季度显著改善，净利润环比增长约45%。

证券行业具有典型的周期性，其业绩及股价表现与股市荣枯直接相关。目前大盘指数处于筑底阶段，方正也走出了底部；但近日指数短线平台破位，方正同样快速下跌。纳入上证50成份股对股价构成短期利好，但指数的下探将造成下行压力。

总体而言，沧海组合将在中报期间保持稳中稍跌，沧海指数将在1150—1250间波动。没有必要随市场先生起舞，中报出台后视业绩情况做小范围品种调整。