1929～1954年道琼斯指数

 1920年代，美国股市经过6年大涨，道琼斯指数从约70点上涨至380点，涨幅高达4.4倍。终于迎来了1929年股市大崩溃。

1929年9月～1932年7月为熊市阶段。1929年最高点：9月3日收盘381.17点，当日最高点386.1点；1932年最低点：7月8日收盘41.22点，当日最低点40.56点。极限最大跌幅89.49%，收盘指数最大跌幅89.19%。

 1932年7月～1950年为鹿市筑底阶段。1937年3月10日达到局部高点，最高195.59点，收盘194.4点。鹿市最大升幅为371.6%，为熊市跌幅的45%(153.18/339.95)。1938年3月31回落至局部低点，最低97.46点，收盘98.95点。1942年4月28日回落至局部低点，最低92.68点，收盘92.92点。鹿市回落幅度为49.1%～52.2%，为最大升幅的62.3%～66.2%(95.45～101.5/153.18)。

 此后进入长期牛市，到1954年突破1929年高点。

 08年以来A股上证指数

  A股市场2005年自998点起步，经过3年大涨，2007年达到6124点高位，涨幅高达5.1倍。随之而来的是2008年的暴跌，最大跌幅(最低收盘1719.81点)为71.76%，类似于美股1929年的大崩溃。

 08.11～09.08回升过程最大升幅(最高收盘3462.59点)为101.3%。此后的回落幅度如果为50%，则股指将下探至1730附近，与08年11月的底部形成鹿市大双底。

 如果把09年8月以来下跌视为一轮独立的熊市，历史上A股熊市的最小跌幅为2001～2005年的53%，所以本轮熊市的跌幅很可能超过50%，则本轮熊市将跌至1700点附近回落到08年低点附近。

 两种角度得出的结论基本相同，即A股本轮熊市上证指数很可能将下跌至1700点附近，与08年的1664形成跨度达4—5年的大双底，然后伴随新一轮经济景气回升而振荡上行，展开新一轮大牛市行情。