自三月底以来，鼎利经历了四大利空：1、相关部门打压创业板；2、年报不送股；3、股指期货上市后大盘由强转弱；4、限售股解禁股上市。在多重利空打压下，鼎利一跌再跌，股价下跌了20％，远远弱于大盘，也弱于整个创业板。

从技术面和消息面看，鼎利利空出尽，应该结束调整回升了，至少也该止跌筑底了。然而持续的弱势，让投资者对鼎利的业绩和高成长产生了怀疑。

关于鼎利的成长性和一季报，沧海笑认为：

1、公司公开宣称的全年增长30％只是最保守的指标。公司07、08年的净利率增长率分别为49.41％和47.51％，当时3G网络还没有开始建设。09年3G网络进入大规模建设期，鼎利也取得了186%的净利润增长率。未来3年是3G网络建设期，鼎利的净利润增长率应该不会低于07--08年的水平，但09年186％的增速也不具备持续性。个人的判断10年全年业绩增长率应在50％--100％之间，10-12年复合增长率约为70％。

2、2010年一季度业绩在0.4--0.7元之间，与去年同期相比增长率超100％。3G牌照是09年1月9日发放的，3G网络优化与测试有一个滞后期，鼎利09年一季度的业绩可能在全年占比较低。如果按10％--15％估算，折合到现股本约为0.2--0.3元/股。由于09业绩大幅增长，今年一季度业绩具有延续性，同比应有大幅增长，即使按公司的保守说法增长率也不会低于30％。沧海笑预计2010年一季报增长率在50％--120％之间。

如果一季报同比有70％以上的增幅，且不低于0.6元，鼎利将利空出尽否极泰来，在4.28之前就开始上涨；如果一季报同比增幅低于50％，每股收益低于0.5元，季报将成为对长线持股者的沉重打击，股价跌破100元也未可知。

一季报到底怎么样，我等散户不知道，但主力资金和公司内部人士一定知道，他们的选择会在股价上表现出来。从今天开始的四个交易日（周五开股东大会停牌）的股价表现实际上将回答大家对业绩和成长性的致疑。

沧海笑自3月中旬陆续布局鼎利、3月30日满仓持有至今，昨天的股价已经逼近止损位，持续的下跌让沧海笑承受了不小的压力。沧海买入鼎利没有错，失误在于全仓持有一支股票，造成了被动，4.28以后需择机调整为一个投资组合。

3G行业在未来三年的的高成长是确定的，沧海笑看好鼎利的成长性和一季报，期待4.28的亮丽和精彩!

 

期待鼎利的良好表现!