市场又闻加息声

股民是“走”还是“留”？

     市场最终没给数据留面子。

    虽说上周密集公布的宏观经济数据比预期要好，但大盘却丝毫未因此而走出喜人态势，相反，股指在连续反弹无力后出现了两次大跌，上证指数周跌幅达2.96%，盘中再次大跌击穿半年线，而深证成指周跌幅也达5.04%。面对近期源源不断的加息传闻与跌宕不已的大盘，广大中小投资者该遵循怎样的操作策略？又究竟是“走”还是“留”？

                                      目前两市指数压力较大

如形成日线破位则行情是恐怖的

   “总体来看，上周两市股指呈现缩量下跌态势，个股表现相对活跃，世博概念继续受到追捧，权重股中金融板块对盘面支撑作用较强。对于本周及未来市场走势，我认为由于政策紧缩预期日渐明朗，近日股市弱势显现。与此同时，未来中期经济增长和企业盈利下调预期形成常态，也将在政策担忧情绪之后成为进一步打压市场的因素，因此建议投资者降低仓位，行业选择上尽量回避政策及宏观敏感板块，而即便在政策退出，忧虑出现阶段性舒缓，市场出现反弹的情况下，亦建议大家逢高减仓。”浙商证券策略分析师张朋表示说。

    此外，对于上周公布的包括2009年四季度GDP增速与12月份的CPI在内的宏观数据，他认为与去年相比，目前市场对宏观数据背后所反映出的政策预期恰恰相反。“目前的经济数据如符合市场高增长的预期或是好于预期，将增加政府进行调控的空间，从而加大市场对于政策紧缩力度的忧虑。因此，结合目前技术形态上沪指的大收敛三角形以及中小盘个股的股指来看，目前市场应该说风险大于机会，建议投资者适当降低仓位。”

    张朋同时也提醒道，如若从技术分析看，近期沪指在148日均线连续出现强支撑，未来应着重关注此区域支撑，上方压力的相对精确测算为589日均线，而周线上来看，目前两市指数压力较大，如形成日线破位则行情是恐怖的，投资者对此须密切注意。

                                     逐渐减仓小盘题材股

                                  增仓大盘蓝筹股

    应该说，上周市场由于题材股过度操作之后获利回吐，加上加息与印花税等传言，加大了市场的下跌幅度。英大证券天津营业部证券分析师陈永升分析说：“首先，银监会主席刘明康对部分银行停止放贷进行了否认，并表示今年的信贷目标是7.5万亿；其次，加息、加印花税等传言没有得到证实；第三，政策收缩是为了抑制可能出现的经济过热与资产泡沫，特别是要对产能过剩行业及畸形发展的房地产行业进行及时有效的约束，未雨绸缪的宏观调控无疑会让投资者对下半年乃至明年的经济形势趋于乐观。基于这些，市场仍将在反复震荡中消化紧缩预期，但大盘大幅走低的可能性并不大，而很有可能呈现区间震荡格局。应该说，打压大盘的负面因素短期得以消除，大盘有望反弹。”

    在操作策略上，陈永升建议投资者须回避受政策调控的行业，应循“扩内需、调结构”的政策导向寻找确定性相对较高的行业，从而可把握良好的投资机会。此外，逐渐减仓小盘题材股，增仓大盘蓝筹股。因为小盘题材股的业绩、估值压力将会越来越明显，技术调整压力也在增加，但由于近期小盘题材股赚钱效应明显，活跃度还会维持一段时间，因此投资者可逐渐逢高减仓。

 （王诗文）