天道：2014第四十八周市场分析

一、全球市场：

1、美元指数：短期支撑87.88，中期支撑86.67。短期区间震荡，中期趋势向上。

2、欧元/美元：短期压力1.247。中期压力1.260，短期区间震荡，中期趋势向下。

3、美原油指数：短期支撑73.10，中期压力79.39。短期趋势向下，中期趋势向下。

4、纽约金：短期yl1189，中期压力1204，短期趋势向下，中期区间震荡。

5、伦铜指数：短期压力6576，中期压力6663，短期趋势向下，中期趋势向下。

6、沪铜指数：短期压力46370，中期压力46915，短期趋势向下，中期趋势向下。

7、标准普尔：短期支撑2037，中期支撑2014，短期区间震荡，中期趋势向上。

8、德DAX：短期支撑9740，中期支撑9454，短期趋势向上，中期趋势向上。

9、法CAC40：短期支撑4331，中期支撑4271，短期趋势向上，中期趋势向上。

10、恒生指数：短期支撑23841，中期支撑23753，短期区间震荡，中期区间震荡。

11、上证指数：短期支撑2560，中期支撑2541，短期趋势向上，中期趋势向上。

12、深成指：短期支撑8616，中期支撑8317，短期趋势向上，中期趋势向上。

13、300指数：短期支撑2670，中期支撑2543，短期趋势向上，中期趋势向上。

14、中小板指数：短期支撑8009，中期支撑7801，短期趋势向上，中期趋势向上。

15、创业板指数：短期支撑1701，中期支撑1653，短期趋势向上，中期趋势向上。

16、IF主力合约：日内支撑2813/2774，隔夜支撑2765/2684。

17、TF主力合约：日内支撑97.53/97.58，隔夜支撑97.56/97.25。

18、国债0107：短期支撑104.10，中期支撑103.03。短期趋势向上。中期区间震荡。

19、国债回购：利率全周高企之后回落。

技术分析原理：价格在支撑之上维持原趋势向上。跌破短期支撑则短期转空。跌破中期支撑则中期转空。价格在压力之下维持向下趋势。向上突破短期压力则短期转多。向上突破中期压力则中期转多。股指期货原理相同。这些只是趋势记录，不是预测。而市场趋势转变则交易跟随转变。支撑与压力是动态的数据。

二、财经要闻：

1、  受欧佩克不减产保价决议影响，国际原油价格暴跌。并且拖累大宗商品大跌。国际商品市场处于情绪极端悲观的状态。

2、  美国上周初请失业人数为31.3万。为11周高位。

3、  美国3季度GDP修正值为+3.9%，超出预期。

4、  受石油价格大跌影响，卢布汇率大跌，俄罗斯央行采取措施干预卢布汇率。

5、  法国10月份失业人数创新高。

6、  德国11月失业人数继续下降。

7、  英国11月房价涨幅降至一年新低。

8、  欧盟委员会主席容克11月26日像欧洲议会正式提交总额2150亿欧元，为期三年的经济刺激计划。计划通过公私合营的方式向欧洲能源、交通、工业和宽带网络等领域进行大规模基础设施投资，以刺激欧盟经济。

9、  中国上调成品油消费税价格。

10、              A股成交量创出7100亿天量，大盘股指数上涨近2%。蓝筹股火爆。

11、              证监会：注册制将在本月底前上报国务院。

三：综合分析：

国际方面，美国经济向好，数据上修。欧盟经济依旧困难，除德国收益于欧元弱势出口良好就业增加外，法国经济并不乐观。欧猪国家经济企稳。俄罗斯经济受到西方制裁与油价战争的双重夹击。处于困境。日本经济宽松药效已过，负面作用开始显现。

本周重大经济动向就是国际油价崩溃性下跌，并且带动大宗商品下跌。这对国际市场影响很大，对于资源出口国的财政造成极其不利的影响。对于资源进口国来说等于天上掉下馅饼。国际油价和资源价格的下跌,反映出经济的不景气，并且必然会带来一系列的地区问题。

国内方面，在人民银行降息之后，一些经济活动开始加速，这是人们根据政策信息的解读而采取的行为。比如一些城市的房地产交易量回升。而股市是最明显的例子。近期股市放量大涨，担心，疑惑都不能阻止资金进入股市的步伐，并且涨幅较好的是蓝筹股。这与市场的系统性行为有着必然的联系。首先是市场基本确认作为十多年来最能获得财富增值效应的房地产市场已经成为一个成熟的市场。因此目前即使房地产成交量回升，而价格回升的速度相对较慢。这样全社会就必须找一个资产增值的市场，而处于估值洼地的大盘股自然承担了这个接受社会资金的池子。其次是社会经济模式的转变，市场化政策的红利最终是必然偏向股市的，因为股市是市场化效率最高的市场。让市场调节经济的供求关系必然最终会由股市承担资本投入与财富创造的主渠道。再次是改革的政策使得国内国际资本具备更多的进入股市的渠道。融资融券，理财产品资金进入股市，沪港通国际资金进入股市，这些渠道阻力的消除使得长期缺少流动性的股市具备了获得资本的路径。所以我们看到融资融券额已经达到8000亿。加上其他渠道进入股市的资金，使得A股不再成为资本流入的禁地。最重要的是经济周期的运行已经使很多大资金确认进入降息周期。这是将资本投入资产市场的强烈信号。所以在没有强烈政策压制的前提下，A股的资金流入将形成一个上升的循环作用，这是群体逐利行为的自我演进。或者说是反身性刺激。

具体的股市差异，由于注册制明确将在本月底上报国务院，这是管理层为防止股市过于火爆以及缓解IPO与新股市场行为扭曲的必然措施。如果每一个新股都被连续涨停推到远离估值的高价的话，同时外部资金大量流入股市而管理层不加速推进注册制的话，那一定是脑子坏了。这样管理层可以通过股市将更多的资金投入实体经济，远比以行政命令让银行投入资金更轻松。股市的资金正好补充了银行的惜贷。同时比银行的资本配置效率更高一些。这就是改革的红利。同时当资金流入速度很快时，小盘股是不足以承载如此天量的资金的，两市单日成交量暴涨到7000亿。如果进入小盘股的话基本上就是集体涨停，但是最大的问题就是这些资金进去容易出来难。所以只有大盘股才可能吸收如此天量的资金并且进退自如。所以市场的主流转向大盘股就是再合理不过的行为。而小盘股相对炒作充分，新增资金未必肯高位接盘为他人做嫁衣裳。

所以目前的大盘股行情还将持续，完全不必去预测技术面的压力或者是预期的点位。风太大，猪在飞。市场依旧是结构性的，只是主角是低估值的大盘股。