天道：2014第三十五周市场分析

一、全球市场：

1、美元指数：短期支撑82.32，中期支撑81.41。短期趋势向上，中期趋势向上。

2、欧元/美元：短期压力1.322。中期压力1.339，短期趋势向下，中期趋势向下。

3、美原油指数：短期支撑93.64，中期压力96.66。短期趋势向上，中期趋势向下。

4、纽约金：短期压力1289，中期压力1299，短期区间震荡，中期区间震荡。

5、伦铜指数：短期压力6987，中期压力6984，短期区间震荡，中期区间震荡。

6、沪铜指数：短期压力49967，中期支撑49814，短期趋势向下，中期区间震荡。

7、标准普尔：短期支撑1989，中期支撑1962，短期趋势向上，中期趋势向上。

8、德DAX：短期支撑9427，中期支撑9442。短期区间震荡，中期趋势向上。

9、法CAC40：短期支撑4325，中期压力4310，短期区间震荡，中期趋势向上。

10、恒生指数：短期压力24900，中期支撑24249，短期趋势向下，中期区间震荡。

11、上证指数：短期压力2225，中期支撑2139，短期区间震荡，中期区间震荡。

12、深成指：短期压力7936，中期支撑7634，短期区间震荡，中期区间震荡。

13、300指数：短期压力2348，中期支撑2262，短期区间震荡，中期区间震荡。

14、中小板指数：短期压力7133，中期支撑6770，短期区间震荡，中期趋势向上。

15、创业板指数：短期压力1507，中期支撑1433，短期区间震荡，中期趋势向上。

16、IF主力合约：日内支撑2349/2343，隔夜支撑2340/2348。

17、TF主力合约：日内压力93.72/93.75，隔夜压力93.76/支撑93.63。

18、国债0107：短期支撑100.45，中期支撑100.35。短期区间震荡。中期区间震荡。

19、国债回购：因新股申购资金紧张，利率大幅回升。

技术分析原理：价格在支撑之上维持原趋势向上。跌破短期支撑则短期转空。跌破中期支撑则中期转空。价格在压力之下维持向下趋势。向上突破短期压力则短期转多。向上突破中期压力则中期转多。股指期货原理相同。这些只是趋势记录，不是预测。而市场趋势转变则交易跟随转变。支撑与压力是动态的数据。

二、财经要闻：

1、  乌克兰内战东部民兵反攻政府军。

2、  美国7月个人支出月率下滑0.1%，为今年1月以来首次。

3、  欧元区8月CPI初值仅升0.3%，为2009年10月以来最小。

4、  俄罗斯：预计2015年居民收入实际零增长。

5、  7月法国本土失业人口创历史新高。达342.4万。

6、  中国央企负责人薪酬改革方案获政治局通过。

7、  传闻建设银行高管薪酬降一半员工减一成。

三：综合分析：

国际方面，乌克兰内战政府军攻势失败，对整个欧洲地区带来了极大的不确定性。美欧方面指责俄罗斯支持东部民兵。俄罗斯不承认。但是乌克兰的内战却有长期化的趋势。只要长期战争，一个地方就毁灭了。记得前苏联瓦解时，北约是一片欢呼，冷战以北约的胜利告终。但是我说过，以后这片土地上会不断地爆发战争。子子孙孙或许都会打下去。不幸的历史其实一再重演。人类国家之间，民众之间地区之间的这种冲突，总是随着统一的崩溃而爆发。街头民主不但不能带来民主与自由，必然带来暴利与内战。现在的局面，假如陷入长期内战，则后果非常严重。

乌克兰经济被彻底毁灭了。几十年之内都很难恢复。欧盟与俄罗斯的正面冲突摆在面前。首先是加大制裁，经济是政治的牺牲品。几个月后这种后果将反映在欧盟各国与俄罗斯的经济报告上。远在大洋彼岸的美国人其实并没有什么损失。欧洲的损失就是美国人潜在的优势。对于中国人肯定是有损失的，因为欧洲是中国的主要贸易伙伴。欧洲经济下滑必然影响到中欧双边贸易。俄欧之间的利益冲突，被夹在中间的一群小丑搞砸了。本来以为不会出现重大的冲突和危机，但是俄罗斯人的出击，使得欧盟处于完全没有什么好的应对招数的地步。想想西欧的寒冬以及过冬的天然气吧。欧洲人在面子与痛苦之间没有什么好的选择。愚蠢的乌克兰领导人，居然将自己的国家拖入分裂与长期内战的绝境。谁能真正救你们的人民？没有。目前的局面对于欧洲经济的未来负面影响正在加大。

美国经济稳定，但是消费者支出出现意外下滑。原因需要观察。美联储收缩QE的动作必然会产生负面作用。

国内方面，经济仍将处于调整的困难之中，金融的风险继续累积，实体经济继续困难。假如影子银行出现快速的收缩，那么实体经济和商业银行的风险将加速爆发。反之影子银行不出现收缩，则利率必然高企，债务规模与风险的累积将更大。

股市方面，在7月底的每周分析中，我们判断8月是一个震荡市。很不幸，8月的月线收出十字星。标准的震荡市。而从大多数股票基金的收益率来看，8月是小幅的负收益。也就是说，牛皮的折腾不能覆盖交易成本。大牛市的呼喊，被IPO的抽血无情地粉碎。最高的回购利率再一次飚上天价。而后续的IPO还是源源不绝地供给。9月也会计划性的推出十几家。那么九月可能将比8月更加弱市。

8月的最后一周收出阴线，如果不是最后一个交易日股市收出多头反击行情，8月的K线将更加难看。但是这改变不了周线上高位转折向下的格局。经过7月上涨，8月震荡之后，市场走强则是上涨中继，市场走弱则是滞涨转跌。还是增量资金决定未来。而随着沪港通的测试以及邻近，炒作沪港通的预期将演变成收割沪港通的韭菜。利好出尽是利空，在弱势下则是大概率事件。

从更大的格局看，成长股的炒作已经经历了接近两年，该炒的都已经充分炒作并且进入出货阶段。在一片大牛市的呼声中，很多已经上涨了几倍的小盘股开始进入派发阶段。从年线看，小盘股指数在2014年的前8个月上涨空间极其有限。为什么？是不是经过2013年的大涨之后，大多数成长股进入了套现的阶段？这个不得不防。

所以到目前为止，金融市场还是没有摆脱影子银行高利率吸收资金的影响。实体经济依然处于借贷成本极高与产能过剩需求不足的双重压力。银行业的风险还没有充分暴露，良好的账面收益给了管理层继续以偏紧的政策调控经济结构的信心。银行业绩这么好，此时不加紧调整经济结构更待何时？一些调控央企收益的政策出台，这些涉及人员收入的政策必然损害经济的增长。没有钱了，大体上会收缩消费。

所以股市在目前并不具备走牛的基础。相反，金融收缩与冲击的风险概率在加大。为什么美国会发生次贷危机，其实中国目前的局面逻辑上没有什么不同。时点上也处于一个加速调整的时间段。期望意外的红利往往收获必然的损失。

成长股的牛市，已经到了尾声？