目前的经济依然在结构调整之中，经济或已陷入流动性陷阱。整个经济一时看不出什么大问题，但是我们必须注意到国内经济的特殊性，就是国有经济成分占大多数，对于实际的经济微观状况反应迟钝，而当国有骨干企业也表现出巨大困境时，政策宽松依然太迟。

    银行没有可新增贷款的标的，实际上就是宏观周期进入流动性陷阱的表现。这种产业的收缩往往具有不可逆性，就是企业越困难，银行越抽走流动性，之后企业越困难。整个经济环节出现链式瓦解循环。但是在没有外部输入流动性时这种循环必然传染性扩张。最后经济过度衰退。

    这种衰竭是系统性反应的必然过程，就像人体贫血性衰竭一样，当衰竭达到一定深度时，不是输点血就能恢复的。宏观政策必须有前瞻性，只顾一点不顾全局的宏观应对措施必将造成深度问题。世界上没有完美之事，大局安全才是首要考虑。否则经济下滑失控的可能性很大。