“你可以预判经济形势，你不能预测央行政策。”这也算是金融行业的一大规则。

    今日大盘低开，成交略有回落，其原因在于我们周末分析所指出的，由于7月经济数据显示经济较为低迷，因此市场人士预期央行可能有降准动作，因此上周的上涨已经反映的市场的这种预期。然而预期的降准未至，市场情绪回落。加上上周上涨之后本身有技术性回调的压力。因此周一获利盘回吐也就顺势出现了。

    市场短期涨跌是由情绪决定的，一个新三板，可以将新三板概念股推高20%，一个多菌灵检测新闻，可以将张裕打向跌停。一个三沙建市，可以起个三沙板块。一个页岩政策，可以起一个页岩感念板块。长期看，好公司通常还是好公司，概念股可能变好，也可能就是个概念。

    很多人执着地预测股市会如何如何，大多数是不靠谱的。即使对经济的判断大差不差，也未必能合上管理层的政策。早三个月降准，在实体经济能救活很多企业，晚一周降准，会多几个跑路跳楼的老板。股市可能就是多一个下跌波段或者少一个下跌波段。问题是每个人都是屁股决定脑袋，市场人士都是从自己做多还是做空来预期经济数据之后的政策。而管理层则有自己的调控目标和行为模式。因此市场人士的所谓应该与不该，都是不确定的。只有两条，如果管理层的政策与自己的判断有偏差，会有多少风险，能否有安全边际。反之如果管理层的政策与自己的判断一致，有多少获利机会。

    专业机构最难的是在风险与收益之间的平衡策略，而不是准予不准。

    先看调整方式，再决定后续策略。