上周以来，全球市场大幅反弹。投资人高度关注的德法首脑会谈报出利好信息。德国总理默克尔10月9日同来访的法国总统萨科齐在柏林举行会晤。双方在共同会见记者时表示，将在本月底前就欧债危机应对和欧元区未来问题提出一揽子方案，并提交给下月初在法国戛纳举行的二十国集团峰会讨论。对于外界普遍关注的对银行业注资问题，双方宣布达成共识。基本有两条：一、希腊留在欧元区。二、保障银行业必要时注资。受此影响周一美元指数大跌，欧元大幅走强，全球股市大涨，商品价格上涨，黄金价格上涨。

    但是仔细分析欧洲的态度，就是力保欧元，希腊债务重组。必要时政府保障银行流动性。这其实将使欧洲银行业的潜在损失变成现实损失。如果政府投入流动性，就是印钞欧元，同样会使欧元走软。而市场对欧元的反应方向是错误的。因此没有理由看低美元。这样美元在近期快速上涨之后进行速率修正，但是基本面支持美元继续上涨。而全球股市和商品的上涨动力就不足。

    目前欧美领导人的喊话只能短期提升市场信心，不能实质性改善欧洲经济和资本。只能起到推迟压力的作用，远不足以逆转衰退趋势。因此在希腊债务重组之前，最好的结果是维持宽幅震荡，如果投资人反应过来，市场下行的趋势仍将被强化。

    昨天汇金开始增持工农中建四家银行股份，并且通过央视一套新闻连播传达出来。表明了政府增强投资人信心缓滞股市下行趋势的意图。制造了今天市场的大幅高开。但是市场确实没有增量资金。仅靠存量资金是不能支持多久的。一些场内筹码选择借机出逃。总成交量在高量开盘后迅速萎缩，显示市场多头没有持续进攻能力。

    市场系统性向下趋势已经形成共识并且被强化。以此抵抗未必足以逆转或者停滞此趋势。

    因为欧洲救市也是断臂自保，并非强身之道。则美元涨势难以结束。全球市场压力不减。中国面对通胀压力不敢掉以轻心。所以市场要做多的话就会无比纠结。

    没有信心，没有牛市！耐心等环境改变也是一策。灾难会有的，但不是世界末日。