陈波

    欧债危机出来了。天道请问经济界、金融界、投资界、实业界的专业人士，有几个人在欧债危机之前深入研究过欧元？

    欧洲危机导致全球市场一片肃杀。全球领袖们脸色深重，内心忧虑。投资人损失惨重，充满大萧条的恐惧。但是在世界的某个地方，有人默默地利用危机，赚着大把的利润。有人将现金投入安全的市场，保卫自己的财富。有人抛出高风险地区的资产，有人将对欧洲的投资增加100%。投资人之间的差距天地之别。造成如此差距的根本原因在于准备与研究的专业距离。

    欧元成立12年了，欧洲人庆祝欧洲的统一和欧盟的力量。但是他们不提自身的基因缺陷。索罗斯直白地说欧元以后会消亡，巴菲特婉转地说大多数人不相信欧元会崩溃但我相信存在这种可能性。但是世界上绝大多数人不相信。但是高盛一定会相信的并且十多年来为之不断地挖坑并做好摄取财富的准备。全球货币市场动态是经济的第一研究对象。大实业家和主要投资人必须将全球主要货币列为第一参照系。但是在今日中国的投资界有谁将全球货币市场死死盯牢！恐怕很少。

    通常来说美元是最主要的全球货币，在欧元诞生之后，由于欧元所代表的资产具有足够的影响力。因此欧盟具有世界第二的话语权。美元指数与全球市场之间的相互关系很大程度上与欧元有关。以美元定价的商品价格通常与美元指数负相关。各国的市场通过其货币与美元的比价间接相关。由于欧元在世界市场的巨大权重，欧元与美元负相关。所以全球经济的流动就是通过这些货币的流动实现的。货币构成了全球市场的信用流。使世界经济成为一个高度关联的不可分割的完整系统。

    现代货币的本质代表了该货币发行国的主权信用。其信用的高低与该国在世界中的竞争力有关。作为世界货币的美元，其信用的高低波动就代表了世界经济的成长与衰退。欧元通过与美元的关系很大程度影响世界经济。如果欧元的信用出现极大波动。世界经济自然不得安宁。危机是必然的。

    欧元的基因缺陷在于它代表一个联盟的信用。而这个联盟在政权、财权、公共财富支配权、产权、人力资本的流动方面都存在天然的协同障碍。那么仅仅统一货币，这种货币是不能有安全的信用基础和调节能力的。所以当联盟的一个或几个局部出现危机时，联盟的资源根本不可能无条件的自由流动去解救危机。最后联盟可能不得不断臂求生或者其局部独立以自救。像希腊的债务危机发生时，要么欧盟无私全力救助，要么希腊脱盟以求自保。但是无论选择那一条路。代价都是巨大的。

    也许有人说为什么欧盟各国不能各自管好自家事避免危机？这是一个笑话，就像要求一个人永远不停地工作而不睡觉一样。那样人很快就死了！欧洲各国的身体素质相差巨大，一起长跑的话必然有人先退场休息。经济调整就是国家休息睡觉以使体内新陈代谢调整体内的器官保持正常的生命力。否则这些器官就会病变而致命。所以一国的经济衰退就是一件修生养息的好事。任何阻止修生养息的努力从短期看就像打兴奋剂催人工作一样。之后人将更加疲劳乃至危险。

    2008年金融海啸后世界各国服用了巨量兴奋剂，2011年世界又进入了兴奋激素低迷期。就是现在的世界经济局面。世界需要时间静养以恢复体力，指望兴奋剂是有毒的。

    世界是一个完整的系统，如果不建立与之匹配的系统加以跟踪和研究。做投资就像井底之蛙一样。要很好地获取利润回避风险就是痴人说梦。事实求是地建立系统。不要经验主义似的投资决策。不要大忽悠一般做事后聪明的专家。不要按自己的欲望投资决策。不要盯住某个图表的小波动去发现赚钱的“秘诀”以自欺或者骗人！在这个方面，天道有惨痛的教训和十多年来在系统上不断的进化。才有所成。