加载中…（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20231029
(2023-10-30 08:58:31)
（转发-煤焦钢矿-）期货_黑色产业链数据周报_20231029
增强13301066923
钢材：
本周钢价震荡回升，基差略有走强。1-5价差回落，盘面利润再度下降。
成材基本面矛盾依然并不明显，本周五大品种库存继续回落，卷板绝对库存压力仍相对较大。螺纹表需小幅下降到296万吨左右，不过近期下游仍有赶工现象，结合水泥出货看，预计未来几周建材需求依然会具备一定韧性，去库格局延续。卷板方面，近期出口接单状况也依然较好，累库压力有一定缓和，不过绝对库存仍处于较高水平。从成材需求和库存情况看，到年底前，铁水减产的压力并不算大。但从另一方面看，当前需求也难以支撑铁水产量维持高位，甚至进一步增加。
在财政部增发一万亿特别国债消息的推动下，市场对于稳增长的政策预期也进一步提振。从节奏上看，预计短期对现实需求的带动作用还比较有限。不过，由于终端需求继续下降的风险逐步解除，加之对明年需求改善的预期，市场对远月合约的态度相对乐观。而近月受制于高铁水，加之卷板的库存压力，预计也难以出现明显的突破。整体来看，钢价依然没有明显摆脱震荡格局，但下行风险大大缓和，价格波动重心或较前期有所上移。预计短期钢价还将维持震荡偏强的格局，但在政策预期被市场消化后，仍需关注供需基本面的实际变化。
铁矿石：
万亿国债落地叠加外围关系缓和，本周矿价止跌反弹。普氏指数重回120美金，主要合约纷纷收复前高。
十一前后的矿价波动更多源自宏观情绪放大，基本面自身变化则较为缓慢。铁水角度，板材跌价下游主动补库，钢厂压力阶段性放缓，本周铁水小幅抬升。考虑需求季节性变化，后期减产方向依然确定，但时间点愈发推迟。此前，季节性叠加取暖季常规限产，市场对铁水进一步下滑放至11月。但今年天气偏暖，集中限产或进一步推迟至11月下旬至12月。
考虑此轮减产更多是季节性转淡下的一次性压力释放，原料现货面临的价格压力并不大。本周港口叠加钢厂的全口径库存有所回升，但考虑绝对库存较低，一次性的减产和累库对市场负面冲击非常有限。随着国债落地和外围关系缓和，市场情绪提前基本面拐点向上。后期利好政策对行业利多的传导仍需要继续检验，向上过程或较为波折，但整体矿价易涨难跌。
焦煤：
本周焦煤上行走势为主，其中周中由于特别国债发行，宏观利多影响，盘面大幅上行。
现货市场弱势运行，部分煤矿因高库存价格下跌近期市场下行，煤矿累库现象逐渐增多，高价资源下游接货有限。竞拍市场流拍率高企，成交价格下滑。蒙煤方面，本周甘其毛都口岸日均通关车数超千车，主要以大户和竞拍煤炭拉运为主，进口蒙煤市场供应有所恢复。需求端本周铁水242.73，环比微增。虽本周铁水微增，但整体趋势仍处于季节性下滑阶段，因此铁水后期仍有下滑风险。
短期来看，宏观面影响加之铁水尚可，焦煤盘面震荡上行，但后期仍需面临铁水下滑的风险，目前基本面和库存情况下支撑较强。
动力煤：
本周动力煤价格继续阴跌，港口5500K报价跌至980元/吨。
近期价格下跌源自非电补库结束后，电力需求还未启动的需求衔接时间差。供应端近期变化不大，安监压力依然在，但整体力度较8-9月份下降一个台阶。需求端，非电用煤等环比基本弱稳，且补库意愿不强。电力需求表现较差，对比季节性，当前全国平均气温处于近5年最高值，导致取暖需求迟迟未有启动。CCTD口径的25省份日耗较去年同期基本持平。但考虑需求季节性规律，电力需求预计在11月份季节性抬升。
海外方面，澳洲、俄罗斯煤依然没有明显恢复，印尼煤发货维持高位。印度买盘对海外市场支撑依然较强，当前印度需求维持20%以上增速，但国产煤增速10%，当地政府要求印度电厂在明年之前维持进口煤主动补库。海外煤价支撑不变。
需求短暂青黄不接，煤价依旧震荡偏弱，但考虑供应端安监扰动维持，海外印度托底，煤价难以看到深跌。维持在900-1000元区间震荡的判断。
焦炭：
本周焦炭震荡上行走势。
现货方面走势不一，本周钢厂焦炭第一轮提降，同时成本焦煤价格不断下调，焦煤成本降低，焦企利润小幅修复，山西地区平均盈利34元/吨，目前焦企开工暂稳，焦炭发运正常，焦炭库存呈低位运行。目前山西地区4.3米焦炉逐渐淘汰中，已经淘汰一千多万吨，4.3米焦炉已基本完成淘汰，因此短期焦炭供应降低。但对于总产能过剩的焦炭只是短期影响，长期供需格局变化不大。短期来看，受产能淘汰和下游低库存影响，焦炭价格或有支撑。
铁合金：
本周铁合金盘面上行，其中硅锰走势偏强。
硅锰方面，近期锰矿价格持续下跌，不同矿种降幅不一，天津港半碳酸目前成交30.5元/吨度左右，降幅在0.5元/吨度。供应方面，供应端内蒙地区因利润优势尚可，开工率小幅增加，宁夏个别厂家炉子检修，独立硅锰企业样本开工率67.35%，较上周减1.52%；日均产量34780吨，减420吨。
硅铁方面，随着盘面上涨，硅铁现货价格持稳，，大部分地区利润处于亏损状态，同时钢招价格下行，市场受此影响表现疲弱。独立硅铁企业样本开工率42.13%，较上期涨1.37%；日均产量16445吨，较上期涨422吨。
短期来看，宁夏近期能耗管控方案的通知引发市场关注，但平罗目前超标企业少数，若按文件执行，11-12月份产量将有压缩，但其他企业影响不大。关注后期文件执行情况，短期铁合金或跟随黑色市场弱势震荡为主。
本周钢价震荡回升，基差略有走强。1-5价差回落，盘面利润再度下降。
成材基本面矛盾依然并不明显，本周五大品种库存继续回落，卷板绝对库存压力仍相对较大。螺纹表需小幅下降到296万吨左右，不过近期下游仍有赶工现象，结合水泥出货看，预计未来几周建材需求依然会具备一定韧性，去库格局延续。卷板方面，近期出口接单状况也依然较好，累库压力有一定缓和，不过绝对库存仍处于较高水平。从成材需求和库存情况看，到年底前，铁水减产的压力并不算大。但从另一方面看，当前需求也难以支撑铁水产量维持高位，甚至进一步增加。
在财政部增发一万亿特别国债消息的推动下，市场对于稳增长的政策预期也进一步提振。从节奏上看，预计短期对现实需求的带动作用还比较有限。不过，由于终端需求继续下降的风险逐步解除，加之对明年需求改善的预期，市场对远月合约的态度相对乐观。而近月受制于高铁水，加之卷板的库存压力，预计也难以出现明显的突破。整体来看，钢价依然没有明显摆脱震荡格局，但下行风险大大缓和，价格波动重心或较前期有所上移。预计短期钢价还将维持震荡偏强的格局，但在政策预期被市场消化后，仍需关注供需基本面的实际变化。
铁矿石：
万亿国债落地叠加外围关系缓和，本周矿价止跌反弹。普氏指数重回120美金，主要合约纷纷收复前高。
十一前后的矿价波动更多源自宏观情绪放大，基本面自身变化则较为缓慢。铁水角度，板材跌价下游主动补库，钢厂压力阶段性放缓，本周铁水小幅抬升。考虑需求季节性变化，后期减产方向依然确定，但时间点愈发推迟。此前，季节性叠加取暖季常规限产，市场对铁水进一步下滑放至11月。但今年天气偏暖，集中限产或进一步推迟至11月下旬至12月。
考虑此轮减产更多是季节性转淡下的一次性压力释放，原料现货面临的价格压力并不大。本周港口叠加钢厂的全口径库存有所回升，但考虑绝对库存较低，一次性的减产和累库对市场负面冲击非常有限。随着国债落地和外围关系缓和，市场情绪提前基本面拐点向上。后期利好政策对行业利多的传导仍需要继续检验，向上过程或较为波折，但整体矿价易涨难跌。
焦煤：
本周焦煤上行走势为主，其中周中由于特别国债发行，宏观利多影响，盘面大幅上行。
现货市场弱势运行，部分煤矿因高库存价格下跌近期市场下行，煤矿累库现象逐渐增多，高价资源下游接货有限。竞拍市场流拍率高企，成交价格下滑。蒙煤方面，本周甘其毛都口岸日均通关车数超千车，主要以大户和竞拍煤炭拉运为主，进口蒙煤市场供应有所恢复。需求端本周铁水242.73，环比微增。虽本周铁水微增，但整体趋势仍处于季节性下滑阶段，因此铁水后期仍有下滑风险。
短期来看，宏观面影响加之铁水尚可，焦煤盘面震荡上行，但后期仍需面临铁水下滑的风险，目前基本面和库存情况下支撑较强。
动力煤：
本周动力煤价格继续阴跌，港口5500K报价跌至980元/吨。
近期价格下跌源自非电补库结束后，电力需求还未启动的需求衔接时间差。供应端近期变化不大，安监压力依然在，但整体力度较8-9月份下降一个台阶。需求端，非电用煤等环比基本弱稳，且补库意愿不强。电力需求表现较差，对比季节性，当前全国平均气温处于近5年最高值，导致取暖需求迟迟未有启动。CCTD口径的25省份日耗较去年同期基本持平。但考虑需求季节性规律，电力需求预计在11月份季节性抬升。
海外方面，澳洲、俄罗斯煤依然没有明显恢复，印尼煤发货维持高位。印度买盘对海外市场支撑依然较强，当前印度需求维持20%以上增速，但国产煤增速10%，当地政府要求印度电厂在明年之前维持进口煤主动补库。海外煤价支撑不变。
需求短暂青黄不接，煤价依旧震荡偏弱，但考虑供应端安监扰动维持，海外印度托底，煤价难以看到深跌。维持在900-1000元区间震荡的判断。
焦炭：
本周焦炭震荡上行走势。
现货方面走势不一，本周钢厂焦炭第一轮提降，同时成本焦煤价格不断下调，焦煤成本降低，焦企利润小幅修复，山西地区平均盈利34元/吨，目前焦企开工暂稳，焦炭发运正常，焦炭库存呈低位运行。目前山西地区4.3米焦炉逐渐淘汰中，已经淘汰一千多万吨，4.3米焦炉已基本完成淘汰，因此短期焦炭供应降低。但对于总产能过剩的焦炭只是短期影响，长期供需格局变化不大。短期来看，受产能淘汰和下游低库存影响，焦炭价格或有支撑。
铁合金：
本周铁合金盘面上行，其中硅锰走势偏强。
硅锰方面，近期锰矿价格持续下跌，不同矿种降幅不一，天津港半碳酸目前成交30.5元/吨度左右，降幅在0.5元/吨度。供应方面，供应端内蒙地区因利润优势尚可，开工率小幅增加，宁夏个别厂家炉子检修，独立硅锰企业样本开工率67.35%，较上周减1.52%；日均产量34780吨，减420吨。
硅铁方面，随着盘面上涨，硅铁现货价格持稳，，大部分地区利润处于亏损状态，同时钢招价格下行，市场受此影响表现疲弱。独立硅铁企业样本开工率42.13%，较上期涨1.37%；日均产量16445吨，较上期涨422吨。
短期来看，宁夏近期能耗管控方案的通知引发市场关注，但平罗目前超标企业少数，若按文件执行，11-12月份产量将有压缩，但其他企业影响不大。关注后期文件执行情况，短期铁合金或跟随黑色市场弱势震荡为主。
喜欢
0
赠金笔