加载中…（转发）东证期货_贵金属数据周报_（黄金白银）_20221030
(2022-10-31 09:19:42)
（转发）东证期货_贵金属数据周报_（黄金白银）_20221030
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黄金：伦敦金跌0.8%收于1645美元/盎司。10年期美债收益率降至4%，通胀预期降至2.5%，实际利率降至1.5%，美元指数跌1.12%至110.7，标普500涨4%，离岸人民币收跌，沪金溢价再度增加。
本周公布的欧美经济数据表现不佳，10月美国Markit制造业PMI在疫情后首度跌破50荣枯线录得49.9，预期51，前值52，服务业PMI初值录得46.6，预期49.2，前值49.3，在高通胀和高利率的双重打压下，需求进一步降温。美国三季度GDP年化季环比初值2.6%，预期2.4%，结束了上半年连续两个季度负增长的状态，但结构不佳，增速贡献最大的分项是净出口，消费增速回落至1.4%，贡献度下降，企业固定投资和库存投资连续负增长，拖累经济表现，原油等原材料商品的出口自二季度开始大幅增加，叠加内需走弱，以往构成拖累项目的净出口本次转为支撑项，整体而言在美联储激进加息的打压下，需求继续降温，市场预期2023年美国经济将陷入衰退，美元指数和美债收益率回落，基本面角度看，黄金的利空逐渐消退。
欧央行利率会议如期加息75bp至2%，对未来加息路径表态鸽派，强调了经济面临的衰退风险，日央行则继续按兵不动，也是主要经济体中为数不多的坚持宽松政策的央行。市场等待美联储11于利率会议落地，已经充分定价加息75bp，同时对货币政策边际转鸽存有预期，但由于通胀压力还未明显缓解，我们认为美联储超预期鸽派的可能性较低，当前给出明确前瞻指引的时机未到，但可能会看到联储内部对于利率加到4%之后的加息路径的分歧，政策层面逐渐转为利多黄金。
外盘黄金在1650美元/盎司附近筑底，中长期看涨，建议多头配置。内盘黄金仍然受益于人民币贬值压力的释放。
白银：上周伦敦银微跌0.96%至19.2美元/盎司，金银比在85附近震荡，一方面强势美元回落、美债收益率下行，市场风险偏好回升，股市大幅反弹，风险属性利多白银，另一方面，市场等待美联储11月加息落地，存在一定的观望态势，且由于通胀压力居高不下美联储大幅转向的可能性较低，加息预期仍然限制贵金属，短期白银走势震荡。
本周公布的欧美经济数据表现不佳，10月美国Markit制造业PMI在疫情后首度跌破50荣枯线录得49.9，预期51，前值52，服务业PMI初值录得46.6，预期49.2，前值49.3，在高通胀和高利率的双重打压下，需求进一步降温。美国三季度GDP年化季环比初值2.6%，预期2.4%，结束了上半年连续两个季度负增长的状态，但结构不佳，增速贡献最大的分项是净出口，消费增速回落至1.4%，贡献度下降，企业固定投资和库存投资连续负增长，拖累经济表现，原油等原材料商品的出口自二季度开始大幅增加，叠加内需走弱，以往构成拖累项目的净出口本次转为支撑项，整体而言在美联储激进加息的打压下，需求继续降温，市场预期2023年美国经济将陷入衰退，美元指数和美债收益率回落，基本面角度看，黄金的利空逐渐消退。
欧央行利率会议如期加息75bp至2%，对未来加息路径表态鸽派，强调了经济面临的衰退风险，日央行则继续按兵不动，也是主要经济体中为数不多的坚持宽松政策的央行。市场等待美联储11于利率会议落地，已经充分定价加息75bp，同时对货币政策边际转鸽存有预期，但由于通胀压力还未明显缓解，我们认为美联储超预期鸽派的可能性较低，当前给出明确前瞻指引的时机未到，但可能会看到联储内部对于利率加到4%之后的加息路径的分歧，政策层面逐渐转为利多黄金。
外盘黄金在1650美元/盎司附近筑底，中长期看涨，建议多头配置。内盘黄金仍然受益于人民币贬值压力的释放。
白银：上周伦敦银微跌0.96%至19.2美元/盎司，金银比在85附近震荡，一方面强势美元回落、美债收益率下行，市场风险偏好回升，股市大幅反弹，风险属性利多白银，另一方面，市场等待美联储11月加息落地，存在一定的观望态势，且由于通胀压力居高不下美联储大幅转向的可能性较低，加息预期仍然限制贵金属，短期白银走势震荡。
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