银行业资金调度

想当初，早年的银行业资金科每天营业开始前，第一个交易工作就是开立中央银行转账支票（统称之为央支）把准备金甲账户（资金不予计息）可动用的大部分资金转账到台湾银行账户及金资中心，然后指派工读生交割员骑上摩托车飞快的赶到罗斯福路爱国东路口的中央银行大楼资金科，直到工读生确实交付了央支后交易才算完成。台湾银行银行同业存款帐户是作为我们银行全台湾各地营业单位的营运资金清算之用；而金资中心的资金用途就是作为银行跨行转账以及自动提款机ATM转账清算之用。

没错，想当初大妈、大叔年代还在需要人工交割清算作业，中央银行同业资金调拨清算操作系统要等到2002年9月才开始全面联机，采用计算机实时总额清算机制。如今，金融体系支付及清算系统系以央行同资系统为枢纽，链接中央银行营运的中央登录债券系统、财金公司营运的财金跨行支付结算系统、台湾票据交换所营运的票据交换结算系统、台湾集中保管结算所营运的票保结算系统、台湾证券交易所营运的证券划拨结算系统及中华民国证券柜台买卖中心营运的债券等殖成交系统等等，构成一个完整的金融机构资金支付清算体系。现在的交易员可以在办公室内弹指之间，以电子支付系统实时交易、总额交割，完成所有的同业交易交割作业。

资金运用首先最重要的是考虑到资金安全性、流动性，最后才是收益性，对于银行业资金运用的效益，为达到短期及中长期目标，我会尽可能掌握资产及负债项下之金额、组合 及其收益与成本，也就是说，除了中央银行存款准备金管理及支应营业单位的资金需求外，资金调度交易员必须要提升资金收益及费用间之利差，以增加盈余。资金科资产负债表中收益来自于资产，成本来自于负债，因此就需要规划操作策略使业务营运达到提高收益，降低成本之目标。资金来源配置是考虑资金之性质配合票券商资产之配置而产生最大收益。由于利率的变动（利率上扬，空头）直接增加我们资金来源成本，同时降低所有资产收益，另一方面利率上扬通常表示市场流动性资金紧俏，这也会影响到我们向其他同业取得资金的困难度。金融机构之资金情况受到金融体系资金情势、季节性资金需求等影响，例如农历三大节日、月底、年底等大日子；同时，金融机构亦受到该金融机构营运资金需求的变动影响，例如存款、放款的成长、例行性资金需求、营运资本、费用之支付等。

交易员永远须面对市场投资工具的利率风险，并且依据固定收益有价证券不同长短期间作一番利率预测。交易员依赖现行经济金融情势及利率预测判断，改变其长短天期投资组合。因为当交易员认为利率即将上升的预期时，可以将其债券、票券投资转移到较长天期到期券种。这种投资提供了最大潜在之资本利得（Capital Gain），但反之，一旦利率走向相反的方向时也意味着有资本损失（Capital Loss）的机会。因此，对于市场利率变动因素必须深入了解，总体经济融融分析研究的工作就相对重要了。而且因为不断买卖交易转移资金，交易成本也因此随之提高了。银行收受大量流动资金来源，除了部分作为准备金及短期流动资金如隔夜拆款或附条件交易外，资金科也用以购买各种有价证券，因此，承受金融体系之利率风险影响程度就相当的大了。这也是为什么我走进办公室，首先详细检视各项资金来源及资产配置之比例，规划适当之比例分配以达到最佳收益之目标。在金融市场九点开业之前，我们资金科主管杜副理依照往例召开资金科小型的资金小组会议，讨论当日资金行情及个个金融市场分析研究，作为当日资金操作交易的依据。

9点钟开始营业，我们的工作就是坐在办公桌前一面看着资金数据一面打电话给同业，主要的对象包括其他银行同业、票券公司、证券公司等交易对手，相互交换讯息，分析中央银行对于短期资金与利率的态度，交谈的内容中快速的消化各种信息，判断出当日的资金是否紧俏或是宽松。根据金融市场短期利率的趋势判断，安排当日各种资金交易期间的长短，当预期资金宽松利率可望下跌时，通常会将资金配置于较长天期的交易，这样一来，当未来利率确实下跌时，将可以获得较高的收益；反之亦然。紧接着进行一笔一笔的同业拆款交易以及债券或票券附条件交易在电话上与交易对手口头完成交易，直到所有资金净余额或资金缺口安排妥当，资金该要支付或拆放出去的、该要购买短期票券或是承做附条件交易的，都差不多在配置完成了，多余的资金就直接算计到中央银行账户内作为准备金之用，这时候，时间也差不多接近中午了。

中午休息时间短暂，但也利用这短暂午餐空闲时间，资金科打印机不断的发出批哩啪啦声响，抓紧时间打印当日一笔笔交易成交单、债券票券保管凭证、交割清单、各类汇总会计报表和列表等，依据这些单据交付给营业部（作为资金交割代理单位），倘若是需要支付交易金额者营业部就立即开立台湾银行支票（台支）或中央银行支票（央支），然后将这些单据以及票据交给工读生交割员，排好交割路线依序赶赴到其他金融机构（其他银行、票券公司、证券公司等）进行人工实体交割作业。最后，交割员把其他银行支付的支票以及单据等直接赶到台湾银行总行营业部大厅，做最终的清算。

「未知后事如何，且听下话分解。」